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Jensen与Meckling(1976)明确指出了代理问题产生的一个关键原因在于委托代理双方的信息不对称。为了解决这些问题，公司治理机制应运而生，从外部治理来看，具体有法律或政治途径、产品竞争市场、经理人市场、控制权争夺市场，从内部治理来看，具体有股权结构设计、董事会治理、管理层激励、负债融资等。本文主要是在公司治理的理论分析基础上，应用金融市场微观结构理论来度量信息不对称，考察股权结构、董事会结构与信息不对称的关系。股权结构方面主要关注股权集中度、股权制衡度、是否国家控股、境外股东持股对