作为即将在我国上市交易的金融期货产品——股指期货,不仅能够提升我国期货市场的整体层次和行业竞争力,而且能够成为广大证券市场投资者对冲系统风险和套利交易的工具。股指期货套利交易作为一种值得研究的新型盈利模式,能够为投资者带来无风险利润。因此,研究股指期货的套利交易模型具有重要的现实意义。首先,本文在分析期现市场套利产生的理论基础上,针对我国现货市场和期货市场的特点,通过复制指数期货现金流的方法,将初始保证金、买卖现货和期货的佣金、印花税等交易费用、市场冲击成本和不完全复制指数的因素纳入考虑,从正向套利策略和反向套利策略的角度出发推导出符合我国实际情况的股指期货期现市场套利交易模型。同时,在.net2.0的开发环境下,使用C#语言将该模型程序化。其次,本文在分析跨期套利原理和价差特征的基础上,结合模型套利和趋势套利的优点得到新的套利模型,即先根据模型套利来确定不合理价差,然后采用趋势套利的方法找到趋势高低点,最后确定建立套利头寸的时机。同时,在.net2.0的界面下,使用C#语言将该模型编写为程序,很好地实现了实时跨期套利交易的目的。最后,本文在推导期现套利和跨期套利模型的基础上,使用2007年9月10日文华股指期货交易软件中的模拟交易数据,通过自己编写的程序分别对期现市场套利模型和跨期套利模型进行了实证检验。期现套利的结果表明:进行套利交易时使用嘉实沪深300LOF作为沪深300指数期货的现货标的利润要高于上证180ETF,但实际操作中,嘉实沪深300LOF需要三天跨系统登记时间,流动性较差,二者各有利弊。跨期套利的结果表明:不合理价差出现概率越大,套利机会越多。