金融衍生品产生于20世纪70年代,是基于货币、债券、股票等传统金融产品而派生出来的金融合约,主要包括期货、期权、掉期和互换等四大种类。金融衍生品的交易市场可分为场内交易和场外交易两种,其中标准化合约主要在场内交易,非标准化合约在场外交易。金融衍生品的交易特征是保证金交易,因此具有较强的杠杆效应。金融衍生品在此前的国际金融危机中扮演了重要角色,虽然危机的原因存在多种不同的观点和解释,但金融衍生品的泛滥,大量复杂的场外交易造成风险的局部积聚与全球转移,是加快、加深危机的罪魁祸首。后危机时代引发了全球对金融衍生品的深刻反思,金融衍生品为规避风险而产生,但其价值发现和风险转移功能更为突出。当前金融衍生品的创新与发展,一方面成为金融市场发展的重要驱动力,另一方面,监管的滞后与缺位导致衍生品泛滥,随之而来的巨大风险又阻碍了金融市场的健康发展。金融衍生品的能动性和风险性,不断地提醒着我们要从危机中汲取经验教训,在规范中促进金融衍生品市场的健康发展。利率互换(IRS)属于互换类金融衍生品,在国际金融市场上具有重要地位。利率互换属非标准化合约,主要以在场外交易的形式存在。利率互换交易双方自行议价成交,因此不同的参与者构成了市场主体,如有实际需求的企业、代理银行、投机者、互换交易商等。其中金融机构可以起到代理和互换交易商的关键作用,扮演重要角色。国际市场上利率互换主要有息票互换、基础互换、交叉货币利率互换等品种,我国市场主要是基础的息票互换业务。我国利率互换交易起步较晚,但发展速度很快。2006年2月9日人民银行发布了《关于开展人民币利率互换交易试点有关事宜的通知》,接着国家开发银行与光大银行实施了第一笔人民币利率互换交易,这标志着我国人民币利率互换市场的正式形成。目前,国内人民币利率互换市场主要通过路透、彭博、人民币交易系统等电子交易平台,和国利货币经纪等金融中介平台,由10余家中外银行对互换品种、期限进行公开、持续的报价,需求方选择进行成交。也可以通过各金融机构内部业务信息平台撮合成交。本文通过对人民币利率互换产品市场应用现状研究,发现在业务发展中存在的问题,提出一些合理化的政策建议,借此推动我国人民利率互换市场的较快发展。本文主要包括五个章节,具体结构安排如下：第一章为引言部分。重点分析了金融衍生工具在此次金融危机中扮演的角色,说明了我国人民币利率互换市场产生的背景和意义,预测未来人民币利率互换产品的发展趋势。第二章为文献综述部分。主要从国内外学者对金融衍生工具、利率互换理论的研究进行梳理,并重点介绍了利率互换的相关理论。第三章人民币利率互换原理与功能阐述。主要阐述了人民币利率互换定义、基本原理以及能够实现的功能,为应用分析进行理论铺垫。第四章人民币利率互换市场现状与产品模型分析。为本文的重点部分。首先阐明了发展人民币利率互换的必要性和可行性,重点讨论了目前我国人民币利率互换市场的发展现状,调研了我国商业银行开展的人民币利率互换业务模型,进一步研究目前适合我国开展的人民币利率互换模式。第五章人民币利率互换市场发展的问题及建议。从阐述人民币利率互换的重要性和未来的发展前景出发,针对目前我国人民币利率互换市场发展中存在的问题和制约因素,提出了有针对性的发展建议。