自2010年3月31日两融业务进入运行后,国内股市的单边格局宣告终结,国内A股市场可以使用统计套利策略进行做空。配对交易策略作为统计套利策略的一种,具有市场中性的特点,和市场趋势的相关性很低,通过工具对空头多头进行操作,从而套利来减少市场风险带来的影响。本文利用协整理论,结合了融资融券的背景,研究了配对交易策略在上证50指数成分股中的实际应用。首先,对拟配对股票进行ADF检验,确定其都是一阶单整序列,符合EG两步法的运用条件。其次,利用股票配对形成期的数据,使用EG两步法,筛选出协整股票对,它们的价格序列之间具有协整关系,和能够达到收益最大化的交易参数(建仓线与止损线)。再次,利用股票交易期的数据,进行在模拟配对交易阶段,进行低买高卖的建仓操作,以及适当的平仓操作。最后,对成分股进行期间重迭计算,结果显示,运用协整理论方法,有超过80%的股票对可成功获利,其中有43.4%的股票对的股票对交易收益在0%-25%之间。实证结果发现:在我国融资融券机制下,配对交易具备了操作的可行性,同时基于协整的配对交易结果显示超过80%的股票对可成功获利,说明在A股市场应用配对交易策略获利的可能性较高。