随着国内高净值个人财富积累和投资理念的觉醒,2007年以来,阳光私募股票的产品数量及规模持续递增,并成为大家关注和选择的主要投资品种之一,面对公开信息有限的私募基金市场,如何评估及筛选已成为投资者面对的核心问题。国内针对私募股票基金的相关研究以管理人及业绩归因分析为主,对于业绩评估和筛选的研究文章较少。系统整理国内机构对于私募股票基金定量、定性的筛选方法,发现目前多以历史收益率、波动率、夏普比率为核心指标。各机构根据各自经验进一步主观调整,继而导致各机构私募排名和推荐结果也大相径庭。首先,本文通过对Wind私募股票基金指数与其他主要市场指数公开历史数据的分析,论证私募股票基金这一大类资产的超额收益能力和风险控制能力,说明其配置价值,并在连续下跌及连续上涨的极端市场情况下展开分析。然后进一步筛选目前存量规模十亿以上的私募股票管理机构,评估其历史表现,并分组检验各指标在不同时期的差异性、延续性及预测性。结论显示:大型私募管理机构的各项指标大都显著优于私募股票基金指数,但是前20%和后20%的业绩仍然存在差异巨大,持续性指标方面,风险类指标的持续性明显优于收益类指标。结合实践应用,利用持续性相对较好的业绩指标进行组合分组历史业绩回测,通过定期调整组合的方式,获得明显超额收益,论证定量私募股票基金筛选逻辑的有效性。