在“大众创业,万众创新”的推动下,中小企业在市场中日益迸发出积极的活力。中小企业不仅能促进经济增长、缓解就业压力,还是推动产业升级、提升创新能力的源泉。但其在初创期时面临着失败的巨大风险,创业企业常因资金缺乏、融资困难、经验不足等无法生存。帮助创业企业立足和成长成为当前亟待解决的问题。风险投资不仅能为创业企业带来充足的资金,还能对其进行管理支持,提供多种增值服务,满足企业成长的各项需求。风险投资有效缓解了创业企业融资困难问题,更在助力创业企业成长上发挥着重要作用。现阶段风险投资对创业企业成长性的影响引起了学者们的广泛关注。但是目前对于风险投资与创业企业成长性的相关研究较少,且尚未得出一致的结论,针对具体哪种风险投资方式会对被投资企业的成长性产生影响以及具有怎样的影响更是研究甚少。基于此,本文选取风险投资行业中最具代表性的深创投集团为案例研究对象,从其2009—2018年成功IPO退出且在创业板上市的33家公司中筛选出14组对比企业进行分析。在衡量被投资企业的成长性时,以2009-2018年创业板上市的724家企业为样本,从6个不同层面选取11项财务指标,运用主成分分析构建出一个成长性综合得分指标,综合衡量被投资企业的成长性。通过具体对比分析被投资企业的数据,从持股比例情况、是否联合投资、参与公司治理程度以及是否有政府参与四个方面,研究了深创投集团不同投资方式对创业企业IPO后成长性的影响。研究发现:(1)当联合投资、参与公司治理程度低时,无论政府是否参与,深创投持股比例越高的企业成长性越好;(2)在持股比例和参与治理程度都低的情况下,无论是否有政府参与,深创投联合投资比独立投资更有利于企业的成长;(3)当联合投资时,不管持股比例是高是低、政府是否参与,深创投参与公司治理程度越高的企业成长性越高;(4)在深创投联合投资、持股比例低且参与治理程度低的情况下,政府参与是把双刃剑,对被投资企业成长性既有正面影响,也有负面影响。基于以上研究,深创投集团应积极参与公司治理,加强监督与管理,增强合作意识,合理利用各方资源;政府参与风险投资应加强引导作用,大力支持创新;创业企业引入风险投资应理性选择投资方式,努力提高自身成长性。