金融市场间的收益率波动对经济波动表现出敏感性,近年来受全球金融危机的影响,金融市场剧烈波动,各种冲击对系统产生的作用往往是永久性的,波动表现出较高的持续性,增加了投资的风险暴露。因此有必要研究各个市场的波动,更好的把握经济变化的规律,进而提高对风险的预测与防范能力。　　GARCH模型是研究金融时间序列收益率波动常用的工具,能够较好地描述金融市场波动一般表现出的集群性、非对称性和“尖峰厚尾”等特性,而且通过将结构断点引入GARCH模型,能够刻画突发事件对金融市场收益率及其波动的影响,更精确地认识金融市场的波动。　　本文筛选出我国金融市场的6个金融时间序列,建立GARCH模型估计分析各自收益率的波动性,并且引入GJR模型和BEKK-GARCH模型,分别分析波动的非对称性和波动溢出效应。为了更真实地认识金融市场的波动,本文运用迭代累积平方和法(ICSS)检测序列中的结构断点,找寻各个断点对应的重大经济事件,从而验证了 ICSS算法比邹至庄(Chow Test)更好的检测时间序列存在的多个结构断点。