交易所交易基金(Exchange Traded Fund,ETF),是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品,在创新方面极具生命力,能满足不同投资者多样化的投资需求,具有广阔的市场前景。结合中国现实情况,深入系统地研究ETF具有重要意义。本文属于应用型研究。在研究方法上,坚持定量分析与定性分析的统一。选取ETF为研究对象,利用中国证券市场上的金融高频数据进行实证分析。主要的研究内容包括：(1)计算中国市场上描述ETF风险收益特征的相关指标,分析比较其风险收益。(2)研究ETF上市对于市场产生的影响,并通过计算相关指标对影响大小做定量分析。(3)通过建立GARCH(0,1)模型和VAR模型研究深证100ETF对标的指数成分股的影响。(4)研究如何利用ETF独特的运作方式进行套利操作,对套利成本做重点研究,并建立相关模型进行实证分析。通过本文的实证研究得到的主要结论包括：(1)利用度量盈利能力、发展能力和风险的各种指标评价ETF的风险收益,分析比较各只ETF的优劣。(2)深证100ETF上市交易后市场流动性和波动性明显增大,同时市场整体的定价效率变好。(3)通过建立VAR模型分析ETF对成分股定价的影响。ETF对于成分股定价的贡献率低于国外成熟市场。(4)通过寻找深证100ETF流动性较强的时点和建立价格的条件异方差模型来分析套利成本,对其套利操作提出可行性建议。