选题背景 进入二十世纪九十年代以来，国际上金融混业浪潮方兴未艾。传统的金融分业国家纷纷放弃管制，转型为金融混业体制。国际上金融经营模式混业与分业的变化是多种利益博弈（如各国金融业间的竞争等）的结果，从更深层次上分析则是社会经济活动为经营模式所提供的背景和条件变迁的结果。混业经营在理论上的优越性，必须建立在一定的现实条件下。只有金融机构和金融监管相对发达，才能更好地既维护金融稳定，又同时发挥金融混业的效率优势。所以，在金融模式的选择上，不同国家由于其市场结构、经济发展和金融法制监管资源的不同会有不同的选择，即便是同一国家在不同的历史发展阶段也会有不同的选择；但当条件成熟时，由于竞争的压力，自然会转变为效率更高的金融混业体制。 同理，我国基于自身国情，金融机构尚不成熟，金融监管能力尚不完善，目前实行的是分业经营模式。但在当前国际上金融业混业经营大势所趋的今天，探讨其内在的经济规律和实践上的制度安排，对于指导我国金融业的发展将具有非常重要的战略意义。 研究方法与逻辑架构本文采用了比较分析法、实证分析法、案例分析法等分析方法，并适当运用了一定的数理模型，试图回答以下三个问题：第一，为什么混业经营具有更高的效率，它的理论根据在哪；第二，各国在金融实践中是如何实现混业经营的，采取了什么样的组织形式；第三，我国的金融业应当如何适应国际上的混业趋势。 从这三个问题出发，构建了本文的基本的逻辑架构。 首先在序篇中界定了混业和分业的定义和背景。第一篇立足于经济理论，论证混业经营在效率上的优越性。不论分业还是混业的金融体制，都是在社会分工中发挥着金融中介的作用，因此从主流的金融中介理论——交易成本理论出发，论证金融中介存在和发展的合理性。从分业到混业，意味着金融中介经营边界的扩大，主流的协同效应理论说明了混业的高效率。最后介绍了比较前沿的X 效率理论，这是经济学和企业管理相结合的边缘理论，对混业的效率优势也有很好地说明。第二篇分析各国在金融实践中如何实现分业经营。金融控股和全能银行制是实现混业经营的两种基本微观组织模式，美国和德国分别是其代表国家，通过综述美国和德国各自混业经营金融体制产生发展、业务运作的情况，为我国的金融业发展提供借鉴。第三篇联系中国实际，分析我国发展混业的战略。我国有着自己特殊的现实国情，突出地表现为脆弱的微观金融基础和尚待完善的监管体制。这决定了当前我国必然只能是实行分业经营。但从各国金融发展史看，走向混业经营是我国未来金融发展的必然选择。美国同样有着较长的分业向混业的转变期，在实践中的操作层面上，美国的渐进式的金融控股模式更适宜我国。并特别介绍了在发展金融控股公司过程中，组织机构设计和风险控制方面的特殊做法。 主要观点及结论1、由于交易成本的存在，金融中介的存在和经营边界的扩展是合理的。 2、由于具备协同效应，混业的金融机构相比分业机构更有效率。 3、从八十年代开始至1999 年，美国从分业体制转变为混业体制历时约二十年。金融控股公司脱胎于原有的银行持股公司，是一种折衷式的制度设计。它既实现了混业，又较全能银行制保守，有利于防范金融风险。 4、德国一直实行混业经营，很大的原因在其金融业和工商业之间具有传统的相互渗透关系，你中有我，我中有你。它的全能银行制度混业程度高，但透明度较差，对防范风险不利，对所在国的市场结构、经济发展和金融法制等都有较高的要求。 5、我国目前实行分业经营，是基于自身金融发展现状的明智选择。 6、从国际上金融混业的趋势看，发展混业经营将是我国金融业的未来战略方向。与德国的全能银行制相比，美国的渐进的金融控股混业之路更适宜我国学习。 7、要使金融控股公司发挥理论上的效率优势，必须注意做好组织架构设计和风险控制这两方面的工作。 创新与不足 本文的创新之处在于从经济理论出发论证了金融混业经营在金融效率上的优势，并详细介绍了美国金融控股公司从银行控股公司衍生而来的历程。在肯定中国目前的金融分业现状之后，提出了发展渐进的金融控股式的金融混业，并在金融控股公司的架构设计和风险控制上提出了参考意见。 本文的不足之处在于论证深度可能有欠缺，由于笔者实践经验不足，在中国的金融混业发展方面可能有考虑欠周之处。