随着我国经济的发展,保险公司保费收入和资产规模飞速增长。截止2011年1月份,我国的保险费收入达1.47万亿元,保险公司总资产已经突破5万亿元,保险资金规模的增长,使保险公司面临着越来越大的资金配置压力和增值压力,需要提高保险资金运用的效率,构建更多元化的投资渠道来规避市场风险。2009年10月新《保险法》颁布,允许保险投资不动产,进一步拓宽了保险资金的投资渠道。不动产投资规模大、期限长,符合保险公司的长期投资战略,有助于优化保险公司资产配置结构,提高保险投资收益率。与此同时,不动产投资也面临着诸如流动性差、变现难、市场行情波动大,以及收益性不确定等风险。由于我国保险业在投资不动产领域经验尚浅,对保险投资不动产的研究亦刚刚起步,因此,对保险资金投资不动产进行系统研究,在借鉴发达国家经验的基础上提出对我国保险投资不动产的对策建议,是我国保险投资研究面临的一个重要课题。本文正文有四部分,第一部分为引言。内容有选题意义、国内外研究成果、研究框架和研究创新与不足。这个课题的意义在于为保险投资不动产提供理论借鉴。创新点是选题具有探索性,系统化地研究了保险投资不动产理论。第二部分为保险投资不动产理论概述。阐述了保险投资不动产的资金来源、保险投资的基本原则以及保险投资不动产的模式、我国保险投资不动产对保险公司的重要意义。投资于不动产的保险资金主要来源于寿险准备金和资本金;保险投资的原则为安全性、收益性和流动性原则;保险投资不动产分为直接投资和间接投资模式,其中直接投资可选择国家信用担保的基础设施类不动产和风险稍大的非基础设施类不动产,间接投资模式主要有不动产证券化产品和不动产投资信托基金;最后,保险投资不动产对保险公司意义是:有助于拓宽保险资金的投资渠道,有助于改善保险公司资产与负债的匹配,有助于提高保险资金的投资收益率,有助于延伸保险公司产业链,有助于提高保险公司抵御通货膨胀的能力。第三部分是美日保险投资不动产的经验及其借鉴。分别分析了美国和日本投资不动产的经验。提出美日值得借鉴的经验是:其一,保险投资不动产初期投资比例不宜过高;其二,保险投资模式应多样化;其三,要综合考虑政治、文化、经济等各方面因素确定投资策略。最后一部分是我国保险投资不动产的现状、问题及对策建议。本文认为我国目前处于保险投资不动产实质运作阶段,我国保险投资不动产存在的问题包括:投资不动产专业人才缺乏,保险投资资金管理落后,不动产投资;理念和技术落后,不动产投资组织形式落后。为解决上述问题,本文提出的对策件建议是:培养或引进不动产投资专业人才,提高资产负债管理技术,提高不动产投资理念和技术,完善不动产投资组织形式。