我国上市公司长期以来公司治理水平不高,因违规行为、诉讼行为而带来的法律风险经常使得上市公司受到监管层的批评、罚款、承担巨额经济赔偿,同时向资本市场传递不利信号,造成股价下跌,公司市值缩水,投资者财富损失,扰乱资本市场秩序,损害实体经济健康发展。除法律风险之外,另外一类极端风险事件是公司的股价崩盘风险,我国资本市场目前还属于新兴资本市场,不够成熟与完善,股价崩盘事件频繁发生,千股跌停现象多次出现。这两类风险给上市公司自身以及市场都造成严重不良影响。我国证监会为了加强对上市公司的监督与管理,2001年提出在上市公司广泛实施独立董事制度,至今已有十余年。独立董事制度的实施对上市公司实际影响究竟如何,有待于实证检验。基于上市公司法律风险、股价崩盘风险的相似性及重要性,本文从实证角度详细考察了独立董事制度的实施对这两类风险的影响,以期为政策完善提供依据,为上市公司选拔、聘用、考核独立董事提供参考。首先,本文以1997-2015年中国A股上市公司为样本,手动整理了公司违规的数据,从实证层面研究了上市公司独立董事制度的实施和独立董事特征对公司是否违规、违规次数以及违规严重程度的影响。结果表明,上市公司实施独立董事制度能够降低公司违规概率、减少公司违规次数,独立董事制度发挥了实际作用。独立董事的学术背景、政治背景、金融背景、海外背景这四类背景特征均对公司违规行为没有显著影响。独立董事的平均年龄、女性比例对公司是否违规以及违规次数也都没有影响。独立董事委托他人出席会议对公司违规行为没有显著影响,而独立董事缺席会议会增加公司违规的概率以及违规次数。独立董事的背景特征、平均年龄、女性比例、行为特征均不会对公司违规的严重程度产生影响。然后,本文选取中国A股上市公司1997-2015年的数据,手动整理公司诉讼的数据,利用双差分模型实证检验了独立董事制度对公司诉讼行为的影响,考察了独立董事的年龄、性别、背景特征、行为特征对公司诉讼行为的影响。结果表明,独立董事制度在样本期间内发挥了积极作用,能够降低上市公司诉讼概率,减少诉讼次数;独立董事的平均年龄与上市公司诉讼行为之间存在显著负相关关系;独立董事的女性比例与上市公司诉讼行为之间不存在显著相关关系;独立董事的学术、政治、金融背景对上市公司的诉讼行为没有显著影响,而海外背景则会增加上市公司诉讼行为的发生;独立董事委托他人参加会议与缺席会议都会增加上市公司诉讼风险。最后,利用中国A股上市公司1998-2015年的数据,采用双差分模型与OLS回归,实证检验了独立董事制度、独立董事特征对上市公司股价崩盘风险的影响,发现独立董事制度能够降低股价崩盘风险,无论被解释变量是公司特质收益率负偏度系数NCSKEW_t,还是公司股票下跌波动率和上涨波动率之比DUVOL_t。但是独立董事的背景特征、平均年龄、女性比例、行为特征对公司股价崩盘风险没有产生显著影响。独立董事制度在降低公司股价崩盘风险方面发挥了积极作用,但其具体作用机理,仍需进一步研究。本文研究发现独立董事制度的实施能够降低上市公司因违规行为、诉讼行为而带来的法律风险和股价崩盘风险,独立董事制度在上市公司发挥了积极的作用,加强了对上市公司的监督与管理。独立董事的不同特征也会对公司的法律风险与股价崩盘风险带来不同的影响,建议上市公司在选择、聘用、考核独立董事时参考其时间充裕性、工作勤勉程度,优先考虑年龄偏长、经验丰富的独立董事,在选择有海外背景的独立董事时更加谨慎,注重独立董事的海外背景与公司实际情况的适用性、匹配度。