2014年至2016年,我国掀起并购浪潮,高溢价并购成为市场的特色和常态。合并商誉作为该类并购的产物,其金额急剧上涨,为企业未来年度埋下巨大减值风险。2017年至2018年,业绩承诺陆续到期,众多上市公司集中释放巨额商誉减值风险,造成当期业绩“变脸”,股价大跌,损害中小股东利益,影响市场稳定性和投资者信心。针对该现象,沪深证券交易所向多家上市公司发函问询,质疑其商誉减值时点选择的合理性,是否存在人为调节业绩的盈余管理行为。由此可见,上市公司的商誉减值计提时点是符合实际的选择还是存在盈余管理行为,值得进一步探究。本文通过对有关商誉减值与盈余管理的国内外文献进行梳理,以会计信息的契约有用性和盈余管理理论为基础,采用案例研究法,选取勤上股份并购龙文教育这一典型案例进行研究。首先,通过对勤上股份2016-2018年的商誉减值测试过程进行还原,发现其商誉减值时点选择存在不合理性;其次,通过对其计提商誉减值的动机、手段分析发现,勤上股份在选择商誉减值计提时点时采取了减少并延缓计提商誉减值、集中一年超额计提商誉减值的盈余管理行为,这一行为不仅使公司投资价值失真,损害中小股东利益,同时加剧企业未来业绩不确定性,扰乱市场秩序。针对上述结论,为规范商誉减值计提行为,提升资本市场效率,本文分别从准则制定者、监管方和企业自身提出如下建议。首先,准则制定者应当进一步细化对商誉减值测试过程的规定,减少管理层选择商誉减值时点进行盈余管理的机会。其次,监管方应当将监管贯穿上市公司并购始终,建立严格的惩戒制度和监管信息共享平台,积极疏通上市渠道。最后,企业应当理性并购,采用分步并购方式,设置合理的业绩承诺,切实做好并购后的整合工作,提升核心竞争力,减少资本市场泡沫。