在经典的经济学框架下，基于真实前沿面，给出了投资组合技术效率的明确定义。由于实际投资环境的影响，投资组合优化模型非常复杂，难以获得真实前沿面的解析解，这给投资组合技术效率的应用带来了很大的困难。本文基于投资组合理论，以风险为投入，以收益为产出，根据逼近原理，在投资组合模型所对应的前沿面为凹函数的情况下，建立基于数据的DEA模型评估投资组合的技术效率，并将此方法推广到考虑市场摩擦因素的投资组合技术效率评估上。本文考虑了三种市场摩擦因素：交易成本、交易量限制和保证金要求，其中交易成本包含线性交易成本、V型交易成本、分段线性交易成本三种凸交易成本，交易量限制包含上下界限制与总量限制两种情况，保证金要求则涉及了现金保证金和证券保证金两种情形。基于相应的投资组合优化模型，定义了考虑市场摩擦因素的投资组合技术效率，在严格证明了其对应的生产可能集为凸集的基础上，提出了考虑市场摩擦因素的投资组合技术效率DEA评估方法。分别采用定义法（以真实前沿面为标杆）和DEA评估方法（以DEA有效前沿面为标杆）来评价考虑市场摩擦的投资组合技术效率，结果表明排序结果存在很强的相关性，这种相关性随着决策单元数量的增加而增大。这说明了采用基于数据的DEA方法评估考虑市场摩擦因素的投资组合技术效率的合理性与可行性。