随着我国资本市场不断发展,我国出台相关政策鼓励企业进行收购,收购逐渐成为我国上市公司提高市场竞争力、增强公司实力的有效途径。有的大股东利用关联收购,损害中小股东的利益。出现这种情况的原因是由于我国对于中小股东利益的保护程度不够、对关联收购的规范较少、公司股权过度集中、中小股东自我维权意识薄弱等。大股东通过关联收购侵害中小股东利益屡禁不绝。茂业商业股份有限公司(简称茂业商业)自2016年重组上市以来,完成了多次收购。大部数收购大股东都很难逃脱侵害中小股东利益的嫌疑。本文基于信息不对称理论和委托代理理论,以茂业商业收购重庆茂业百货有限公司(简称重庆茂业百货)为例,先对收购方茂业商业、被收购方重庆茂业百货的公司情况、股权结构进行介绍,发现大股东深圳茂业商厦有限公司(简称茂业商厦)持有茂业百货的股份高达80%以上,茂业商业与重庆茂业百货的实际控制人均为黄茂如。茂业商业收购重庆茂业百货的动因是为了避免同业竞争、增强市场竞争力和实现公司发展战略。其次,通过分析发现关联收购期间,茂业商业中小股东的股权被稀释、大股东茂业商厦占用上市资金进而使中小股东利益受损。在中小股东利益受损的情况下,探究收购过程中采取的侵害中小股东的手段,总结出通过高溢价收购和将大量股权质押给金融机构的方式使茂业商业中小股东的利益受到了侵害。最后,探究茂业商业的大股东茂业商厦能够侵害茂业商业中小股东利益的原因为公司股权结构过于集中、治理结构不完善、法律法规力度有待提高、监管机制不健全、中小股东维权意识薄弱等。为了防止大股东茂业商厦侵害茂业商业中小股东的利益,就要改善茂业商业股权过于集中的现状,充分发挥茂业商业监事会的作用。另外,对于国家来说,要完善相关法律法规,建立完善的监督机制。除此之外,第三方评估机构的责任也相当重大,要具备应有的专业知识、较高的独立性。而作为受害者的中小股东也要提高自己的维权意识,学会用法律知识武装自己维护自身合法权益。