本文首先从介绍宏观金融风险的概念、特征出发,然后对有关宏观金融风险的理论进行分析,推论出宏观金融风险的成因、宏观金融风险的传递机制,以及经济基本面因素恶化是宏观金融风险形成、积累的温床,剖析出金融体系对于储蓄向投资的转化、进而推动经济增长起着关键性的作用。然后通过对现今我国国有股份制商业银行与证券市场中存在的问题与宏观金融风险之间的关系的分析,得出现存问题对于宏观金融风险防范起着严重的阻碍作用,甚至会加速宏观金融风险向金融危机的演化的结论,随后提出解决现存问题的政策性建议。 解决国有商业银行体系中现存的“国有银行资产所有人缺位、国有股一股独大、战略投资者股份偏低等问题”的政策建议为:选择符合我国要素禀赋的劳动密集型企业为银行的客户;加强各个环节的贷款管理;采取合理的不良贷款的处置方式;利用金股来改善国有商业银行的股权结构。解决证券市场现存的“公司控制权僵化、系统性风险比重较大、市场融资能力低下等问题”的政策建议为:提升现有公司管理层的管理水平,降低控制权转移的必要性:建立合理的公司业绩评价方式,有效评价公司管理层的管理能力、建立公司控制权转移的硬性标准及途径;加强对公司上市准入的管理,杜绝效益低下企业进入市场;加强政府监管。 最后,本论文建立起了由与我国金融体系状况有较大相关性的指标构成的宏观金融风险预警指标体系。这些指标包括:资本充足率、不良贷款率、资本利润率、系统性风险所占比重、换手率、市盈率、市价总值增长率。该体系可以对我国的宏观金融风险状况给予总体的评价和度量。