现代资本市场理论与金融投资实践之间的重大分歧之一是：有效市场假说与技术分析之间的矛盾。本文通过研究早期和近期关于技术分析有效性的文献,发现尽管早期的研究对技术分析持否定态度,但自上个世纪90年代以来的近期研究却得到大量支持技术分析的证据。技术分析在学术界的普遍关注和在实务界的广泛应用,已经成为现代资本市场理论一个无法回避的事实。但是从理论上来说,很少有研究可以解释为什么技术分析在一定条件下会产生价值,对技术分析的使用还缺乏理论基础,目前从数据到模型很少有研究可以说明技术分析在实际投资中的真实作用,但技术分析却一直为广大投资者使用。基于这种情况,本文以上海股票市场为研究对象,针对上证指数日收益序列的非对称性与可盈利的技术交易策略之间的联系进行了研究,为技术交易策略的可行性提供理论依据和实证支持。本文首先表述了股票收益序列非对称的含义,并且定义了两种模式来研究上证指数收益序列的非对称性,然后采用了可以捕捉股票收益序列非对称性的非线性自回归模型,通过对模型的研究找出收益序列的非对称性和技术交易策略的关系,最后使用上证指数的日收益数据,实证了收益序列的非对称性和技术交易策略可盈利性的联系,并对得出的结果进行了样本外的检验。研究结论如下：1,上证指数日收益序列中存在明显的非对称性；2,在先前持有期收益模式和连续期收益模式下,收益序列非对称现象的出现还伴随着一个正的或者负的无条件平均收益；3,根据收益序列的非对称性设计的交易策略中,买卖信号之间能产生正的、显著的、稳定的收益。4,本文把样本区间分成两个子样本,对文章的结论进行了样本外检验,发现子样本和总体样本的结论一致。最后本文还发现随着技术交易策略中持有期的增加,技术交易策略的超额收益率呈逐渐降低的趋势。总体来说,本文通过对上证指数日收益序列的非对称性与可盈利的技术交易策略之间关系的研究,发现了技术交易策略可盈利的来源：股票收益序列的非对称性,从理论和实证上解释了技术交易策略的可行性,进而说明了中国A股资本市场并未达到弱势有效。