2010年3月31日,国泰君安、中信证券等六家综合实力较强的一批证券公司正式开通了融资融券交易,标志着我国证券市场从单边交易方式向双边方向转变,从此拉开了我国证券市场信用交易的序幕。融资融券交易作为一种新型的信用交易方式,由于具有与普通交易不同的杠杆效应和允许卖空交易的特点,使得证券公司在开展融资融券交易过程中的风险也变得更为复杂。因此,如何有效地防范和控制融资融券业务的风险,成为了影响证券公司稳定健康发展的关键因素。本文主要以安徽省第一家综合性的证券公司——国元证券作为研究对象,通过实证研究发现国元证券公司融资融券业务风险控制上的不合理地方,提出国元证券公司应建立以VAR方法为基础的动态保证金制度及与之相适用的融资融券业务风险预警系统,并根据证券市场上证券价格的波动及时调整保证金比例的改进建议。具体首先介绍本文的研究背景及意义,对本文相关的文献综述进行梳理,并介绍本文的研究思路和研究方法以及创新点与不足之处。其次,主要阐述融资融券业务的定义、特点以及对证券公司的影响。再次,详细介绍国元证券融资融券业务的发展概况,风险种类和风险成因,以及国元证券公司融资融券业务风险管理体制。然后,通过实证研究的方式分析国元证券融资融券业务保证金制度的合理性,主要以公司的融资标的证券—浦发银行(600000)的日收益率为实证样本,通过ADF检验与ARCH检验,并建立GARCH模型,计算浦发银行的日VAR值,提出以标的证券每天的VAR值为基础,加上证券公司融资融券的利息率和国元证券其他的规定,建立有弹性的动态保证金制度。这样不仅可以有效的管理融资融券的风险,而且可以提高融资融券业务中资金的使用效率。最后从国元证券的角度,对其如何控制融资融券业务的风险提出相关建议。