在现代金融体系中,资本市场是及其重要的组成部分,它可以促进社会中闲置资源的有效配置,是企业筹资、投资者投资的重要场所。原中国证监会主席肖钢说:“股票是虚拟经济,它和一般商品价格的形成机制是有所不同,但是如果股票价格过大地脱离公司价值,那就是泡沫了。”如何保证股票价格不会过大地脱离公司价值是摆在监管部门面前重要的问题。在我国目前的资本市场监管体系中,政府监管仍处在主导地位,但政府监管并不能及时、准确地对市场变化做出响应,交易所通过监管问询能及时有效地对上市公司披露的信息进行监管,更有利于资本市场的长远发展,维护投资者获取决策所需要信息的渠道。资本市场的信息披露制度要求上市公司保证披露的信息是真实、准确、完整的,向投资者披露其做出决策所需要的信息。近期,我国开始证券发行的“注册制”改革,交易所开始转变监管方式,逐渐转变为以信息披露为中心的监管。投资者和监管部门都关注着现有的信息披露制度能否保证上市公司及时、准确、完整地披露相关信息。在这样的背景下,上海证券交易所和深圳证券交易所,针对上市公司定期报告披露信息中存在的不规范或者错误的行为,建立了定期报告问询函机制,发挥其资本市场监管第一线的作用。证券交易所针对上市公司发布的定期报告,对于投资者需要的信息,向上市公司发出问询函,要求其对所列问题做出解释、补充说明或者错误更正。交易所在收到上市公司对于问询函的回函后,交易所会将问询函和企业的回函放在交易所网站上,将相关情况披露给投资者。对于没有回应或者做出的回函不能满足信息披露制度真实、准确、完整原则要求的企业,交易所会再次发函或要求其具体回应某个问题。从定期报告问询函的作用来看,定期报告问询函不但让企业有了披露更多信息或者更正错误信息的机会,也让投资者能获取更多的决策所需的信息。定期报告问询函既能保护投资者的利益,也能促进上市公司不断提高信息披露的质量。不同于以往交易所对于上市公司“行为”的监管,即对于公司并购行为、重大活动事项等发出问询函,定期报告问询函更着重于对上市公司披露的信息的监管。定期报告问询函给了相关上市公司一个补充披露的机会,能将更多的相关信息披露给投资者,并对监管们的质疑提供相应的解释,这无疑可以提高上市公司披露信息的质量。在资本市场中,会计信息质量是衡量一个企业信息披露水平的重要指标。透明、完整的信息能让投资者了解到上市公司实际的经营水平和财务状况,从而做出正确的决策。提供高质量的会计信息是企业的责任,如果企业提供的会计信息质量出现问题,将会损害投资者的利益,对于资本市场资源分配造成极大的影响。本文以交易所披露的定期报告问询函为证据,实证分析交易所的监管问询能否切实提高上市公司的会计信息质量。本文选取了 2015-2016年在深圳证券交易所和上海证券交易所网站上披露的收到定期报告问询函的上市公司为样本,通过实证检验得出我国交易所的定期报告问询函机制能提高上市公司的会计信息质量的结论。本文的研究结论将成为交易所向以信息披露为中心的监管转进的重要依据,将为交易所改进其监管方式方法提供建议,提高其监管问询的效果,维护资本市场的有序运行,保护投资者的利益。