本文结合中国可转债条款的具体设计，在考虑了可转债内含期权的路径依赖和美式期权特性的基础上，选择Goldman Sachs1994年和Tsiveriotis&Fernandes1998年的可转债定价模型，分别应用最小二乘蒙特卡罗模拟和带嵌套的二叉树方法对2003年至2008年间深沪两市发行上市的21支可转债在从其上市至停止交易(对尚在交易的可转债，定价区间为从其上市至2008年3月18日)的定价区间内进行了定价。研究得出了一些有意义的结论。第一，尽管在路径依赖期权的处理上采取了近似，带嵌套的二叉树方法在定价效果上与精确的蒙特卡罗方法相差不大，其计算量小，易于实施的优点使得这种方法具有较高的实用性。第二，在转股期内，中国可转债市场价格以纯债价值和转换价值中的较大值为下限。第三，在中国，可转债折价是一个普遍存在的现象，其中转股权长期处于实值状态的可转债折价程度较低；而发行后长期折价的转债，当其标的股票股价在上升过程中逐渐接近并触发赎回条款时，其市场价格表现出向理论价值回归的趋势。第四，国内可转债市场价格受市场整体气氛的影响非常大。第五，可转债的市场价格与理论价值在趋势上具有很好的一致性，这为模型在投资决策中的应用提供了依据。