资本结构理论是现代公司金融领域研究的基石之一，对于企业财务决策具有重大的参考价值。动态资本结构理论的提出是资本结构研究领域的最新进展之一，该理论突破了对于资本结构仅采用静态模型进行研究的局限。本文从资本结构理论综述以及动态资本结构理论研究综述着手，分别对资本结构及其调整速度的影响因素进行定性分析，建立动态调整模型，探讨了固定效应、随机效应以及混合方法对于面板数据的回归效果。并在动态调整模型中引入股权结构、市场择时变量以及行业虚拟变量，选取了292家上市公司1996-2009年间的平衡面板财务数据进行回归分析，定量分析了资本结构及其调整速度的影响因素，也是对资本结构相关经典理论在我国适用性的一次检验。本文共分为以下五部分：　　 第一部分为绪论。本部分包括研究的背景及研究意义、相关研究综述以及本文的研究体系。　　 第二部分为资本结构动态调整影响因素的定性分析。本部分内容包括对我国资本市场的基本介绍、资本结构概念界定、资本结构及调整速度影响因素的定性分析。　　 第三部分为资本结构动态调整模型的建立。本部分详述了动态调整模型的推导过程、模型变量的选取以及本文研究假设。　　 第四部分是资本结构动态调整模型实证研究。本部分首先地上市公司平衡面板财务数据了预处理，探讨了固定效应、随机效应以及混合方法的选择问题，之后进行实证，并对实证结果进行了分析。　　 最后一部分为研究结论与局限。本部分总结了研究结果，并分析了本次研究的不足之处。　　 本次研究发现，动态调整模型对于上市公司资本结构具有较强的解释能力，该模型有助于我们深入掌握资本结构的动态调整本质，并作出正确的融资决策。