任何事物的发展都要经历一个过程,企业陷入财务危机,也有先兆。凡事“预则立”这是古训,同样也适用于今天的企业运作。建立财务危机预警,对于企业来说,可以及早识别引发财务危机的因素,进而采取有效的防范措施;对于投资者而言,使投资者和债权人可依据这种信号及时转移投资、管理应收账款及作出信贷决策;对于审计、法律人员来说,可以据此更为准确地对上市公司经营情况作出判断,避免因未能准确批露而招致的法律诉讼。另外,从以往的研究中,我们也不难看出建立财务预警能够起到很好的规避风险和化解风险的作用。但是,目前我国财务预警的实证研究,仍多采取国外的研究思路,借用国外的预警模型,这显然是不合理的,原因在于我国的企业毕竟不是外国企业,而且已有研究中也缺乏对具体行业财务指标的区分。本文选定制造业的上市公司为样本,首先利用粗集(RS)的主要功能——属性约简,来对造成企业陷入财务危机的诸多指标进行分析,删去冗余指标,找出主要影响指标,建立财务预警的指标体系;然后利用马尔可夫链的概率转移矩阵和状态分布理论,对主要预警指标的预警能力进行比较,计算各指标的预警能力系数;进而构建一个开放式的、动态性的财务预警模型,并用该模型对样本和一具体企业进行预测,验证了模型的有效性;最后给出了一些财务危机的防范措施。