2005年7月21日,中国人民银行对人民币汇率进行改革,完善汇率形成机制.人民币汇率从此不再单一盯住美元,而是实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的、有管理的浮动汇率制度.人民币汇率形成机制改革的意义重大,这使得汇率将根据市场情况浮动,增强了汇率政策弹性和灵活性,同时也使得汇率变动充满了不确定性. 随着我国经济的崛起和经济全球化程度越来越高,国内几乎所有的大型企业都在以不同形式进行国际范围内的经济合作和贸易投资活动.企业国际化的结果使现金的收支可能包含许多不同币种,从而使越来越多的企业面临因汇率波动所带来的外汇风险.因此对外汇风险进行有效的管理已成为各金融机构、跨国企业以及其他经济主体财务管理的一个重要方面。本文围绕利用商业银行外汇产品管理企业外汇风险这一主题进行了有关探索研究,不仅具有积极的理论意义,而且具有重要的实用价值. 第一章引言部分主要提出本文的选题背景、理论意义和实用价值;解释在本文讨论范围内的主要概念;介绍相关的经济和金融理论;指出本文的特点与不足之处. 第二章首先从国内外经济和政治对人民币汇率水平产生影响的多个方面入手,讨论人民币面临的强大升值压力.然后通过介绍汇率改革之前和汇率改革之后我国企业进行外汇保值的状况,讨论我国企业在外汇保值方面取得的进步和存在的问题.同时,外汇业务对于商业银行的重要性分析表明,汇率改革使得外汇业务日益受到各商业银行的重视,将成为商业银行新的利润增长点和竞争的焦点.最后分析我国企业利用商业银行外汇产品进行保值的可行性,企业和商业银行应当相互配合,共同迎接汇率改革和人民币升值所带来的挑战. 第三章首先分析企业利用商业银行外汇产品保值的动因.然后通过案例重点介绍贸易融资、远期结售汇、外汇掉期和外汇期权等四种保值方案的操作方法和应用范围.最后从风险锁定、成本、灵活性和盈利可能性的角度比较这四种方案的优劣.具体到单个企业,提出应当根据现行市场条件和企业经营实际,选择最适合本企业的方案,或者通过定制方案,组合运用一些外汇保值措施,达到更好的保值效果. 第四章首先分析现阶段商业银行外汇业务发展中存在的问题和矛盾,并针对其中某些方面提出相应的解决途径.然后分析在人民币升值预期下,我国企业应采取的外汇保值策略,并通过案例说明策略在实际应用中所能达到的效果.最后从把握方向、坚持原则、增强能力和开展实践等方面阐述商业银行外汇产品创新策略. 本文主要从企业层面来研究外汇保值策略问题.作者希望通过对我国商业银行外汇产品以及人民币升值预期下企业和商业银行的行为的分析,为企业寻求在人民币升值预期下较好的保值策略,并结合我国实际情况,探讨推动商业银行外汇产品创新的新思路.