企业过度承担风险是2008年金融危机爆发的重要原因之一。此后,越来越多的学者开始关注企业的风险承担研究。风险承担表现为企业主动进行投融资安排并承担一定的风险以提升企业的业绩,获得长期发展。虽然过度承担风险可能不利于企业长期稳定地发展,但是积极承担风险是企业获取超额利润的重要途径,几乎每家企业都会承担一定程度的风险。风险承担不仅有助于提升企业的财务业绩,获得较高的利润回报和长期竞争优势,还有利于推动社会技术进步和经济增长。相比起欧美国家,中国企业的风险承担水平普遍较低,而且近年来民营企业风险承担的意愿下降,投资活动不足。这引起了学术界与实务界的广泛关注。但在学术上,中国学者集中于探讨企业风险承担的影响因素,鲜有研究去探讨企业风险承担的动机。企业会在什么样的情况下积极主动地承担风险?这是一个值得探讨的问题。基于上述背景,本文先对相关文献进行梳理,以期望理论、前景理论和业绩反馈理论为理论基础,探讨业绩期望差距是否为企业风险承担的动机。以2005-2018年A股上市公司为样本,运用统计软件进行数据分析和假设检验。检验的结果表明业绩期望差距的确是企业风险承担的一个动机。企业的业绩期望差距越大,其风险承担水平越高。此外,为了深入了解业绩期望差距与企业风险承担之间的关系,本文将影响管理者感知的修复能力的因素纳入决策模型中,进一步讨论了经济政策的不确定性与冗余资源对企业在业绩期望差距下修复能力的影响,进而分析它们在业绩期望差距与风险承担水平之间起的调节作用。研究的结果发现经济政策的不确定性和冗余资源在业绩期望差距与企业风险承担水平之间起着正向调节作用。企业在经济政策不确定性高时识别出投资机遇,经济政策不确定性提供了企业风险承担的机会,因此会强化其在业绩期望差距下进行风险承担的动机。企业冗余资源的存在并不会降低企业风险承担的压力,而是从物质和精神两个层次提供了企业风险承担的能力,因而也会促进企业在业绩期望差距下提升风险承担水平。本文的结论证实了业绩期望差距会促进企业提升风险承担水平,并且经济政策的不确定性和冗余资源会提升管理者在业绩期望差距下感知的修复能力,进而推动企业进行风险承担。本文的研究为企业的冒险行为研究和实践提供一定的参考,说明企业应该辩证客观地看待业绩期望差距,勇于通过风险承担走出业绩困境。此外,要提升自身在政策不确定性时风险管理的能力,及时抓住政策不确定性带来的潜在机会。提防资源充足性带来的“经营惰性”,充分利用自身闲置资源实施风险承担举措以获得竞争优势。