证券市场二十二年高速发展的背后，部分上市公司出现连续亏损而被冠以“ST”，*ST嘉瑞便是其中一家。资产重组方式是ST类公司保留上市资格的主要方式，也是欲上市的公司拓宽融资渠道的最佳选择之一。2010年1月“三网融合”为华数传媒借壳*ST嘉瑞提供了难得的政策契机。*ST嘉瑞作为目标公司被华数传媒资产重组的案例为需要摘帽的民营企业资产重组提供了实际的指导和参考。本文在资产重组的动因理论、重组模式理论和影响因素理论的指导下，对*ST嘉瑞作为实施本次重大资产重组的目标公司进行了深入的研究。首先从资产重组是否可行、资产重组收益性、ST公司资产重组案例研究等方面进行了文献综述，并对资产重组、整合等相关概念和理论进行了梳理，然后结合*ST嘉瑞公司历史和现状分析公司由盛及衰原因得出本次重组动因、重组前提，进而介绍了重组方案及对其合理性进行研究，最后对重组后整合提出设想。嘉瑞公司由盛及衰，经营管理不善，尤其是大股东不当行为是其戴帽主要原因；嘉瑞公司资产重组的重组方选择，其中的行业选择至关重要，关系到重组后上市公司的可持续健康发展；先破产再进行资产重组的模式是重组成功的关键，也使本次资产重组具有基本的合理性和可行性；资产重组后的整合成功才是真正的成功，应从企业文化、发展战略、组织结构、人力资源等方面进行深度整合。