二十一世纪以来,伴随着金融、经济全球化进程的不断深化和扩张,国际资本全球流动日益频繁,世界各国发展联系得越来越紧密,从而各国遭受外部冲击发生连锁反应的机率也越来越大。当然我国也不例外,2001年我国正式加入WTO,2005年实施汇率机制改革,2010年重启汇率制度改革,在这对外逐渐开放的过程中,我国经济发展对外依存度也明显加大。2008年由美国次贷危机演变而成的全球经济危机,随即而来的欧债危机,给世界各国经济、世界各大金融市场造成了意想不到的冲击,同时也给快速发展的中国带来了巨大的打击。由此可见,外部冲击已经成为我国经济可持续发展进程中不可忽视的新问题。因而本文的研究目的则是希望通过理论和实证分析,厘清全球流动性、国际大宗商品价格、人民币实际有效汇率和美国联邦基金利率对我国国内物价水平的影响情况,并以此给予一定的政策建议,帮助我国政府和货币当局更有效的稳定国内物价水平。而外部冲击是一个内涵丰富,涉及面很广的词语,国际货币基金组织经过大量研究认为：“外部冲击是一种能给一个经济体带来巨大负面影响的事件,并且这种事件的影响超出了该经济体政府的掌控范围。这样的冲击主要包括：商品价格的变化(如石油价格和食品价格),自然灾害,地缘冲突,以及贸易关系破裂等”。由此看来,国际货币基金组织主要强调：第一外部冲击必须是给某一经济体带来严重负面影响的事件,第二外部冲击所带来的影响是超出某一经济体政府掌控范围的,第三外部冲击所包括的事件涉及面很广,不仅包括经济方面的,如：商品价格波动,贸易摩擦等,还包括一些非经济的,如：政治突变、天灾人祸等。根据IMF对外部冲击的定义来看,本文只研究外部冲击中的经济冲击对我国国内物价的影响,其它政治冲击、自然灾害冲击等并不在本文研究范畴内。从理论研究和实证研究方面,国内学术界外对外部经济冲击问题都有一定研究,目前已得出了一些重要的结论,但同时存在不足：第一,在选取数据样本时间跨度上,国内的研究几乎都是对文献发表时期前的二十来年数据进行笼统分析,并没有考虑到在这期间,由于制度的变化国内经济环境发生了根本变化,就如我国2001年加入WTO前后,我国与世界其他国家的联系发生了根本变化,因而在这前后外部经济冲击对我国国内物价水平的影响肯定是不一样的。第二,国内研究基本都是在外部经济冲击的某一个领域进行单独研究,很少有将多种外部经济冲击因素综合考虑,进行比较研究,找出何种冲击才是导致我国国内物价水平上升的主要诱因。第三,我国目前,国内各部门价格水平波动并不均衡,有些部门价格上涨速度快、幅度大,而有些部门价格波动恰好相反,然而国内研究几乎没有考虑外部经济冲击对各行业价格水平的影响。针对国内外学术界对外部经济冲击研究中存在的不足,本文在数据选择,外部经济冲击因素,研究视角和研究方法这四个主要方面进行了改进。笔者选取了时效性更强且能避免制度影响的经济数据,综合考虑了全球流动性过剩冲击、国际大宗商品价格波动冲击、人民币实际有效汇率变动冲击这三个因素,从整体和各细分行业上研究了全国物价指数PPI、CPI指数受外部经济冲击影响的情况和国内物价传递效应,减少了对理论传递机制的概述,着重采用大量数据和图表并用实证分析方法对我国国内真实现象进行了研究,其研究成果更具有说服力。除此之外本文运用菲利普斯扩展曲线和VAR模型的脉冲响应函数及方差分解研究了国际原油价格、国际食品价格、全球流动性、人民币实际有效汇率和美国联邦基金利率对我国物价水平的影响深度及影响时间持续长度,深入了解我国国内物价水平主要受哪些外部冲击的影响。研究结果表明虽然我国国内物价波动存在较严重的惯性现象,但是也不能忽视外部经济冲击对我国国内物价水平的影响,具体结论如下：(1)总体来看,我国国内物价水平的变化受国际原油价格和国际食品价格波动影响最大。当国际原油价格和国际食品价格上涨时,我国PPI、CPI指数迅速上涨并且持续时间较长,一般持续15个月左右。主要原因在于：①我国目前仍是一个发展中国家,在国际分工中扮演着初级产品生产加工的角色。②近几年来,我国经济快速稳步增长,城市化、工业化进程加速,需要大量能源、工业原材料,但国内资源不能满足,因而只能通过进口渠道满足国内需求。③我国加入WTO以来,随着对外开放程度越来越高,国内这些已经标准化同质化的生产原料、初级产品价格同国际价格接轨程度越来越高,价格的国际联动性越来越普遍。(2)相比而言,我国PPI指数受国际原油价格和国际食品价格波动影响更大。主要原因在于：①原油和国际食品多作为生产资料,其国际价格上涨造成我国进口原料价格上涨,直接增加了我国企业的生产成本,因而工业生产者出厂价格指数(PPI指数)率先上涨；②长期以来,我国各级政府对公共交通事业提供了大量的燃油补贴,包括出租车系统也获得了一定的燃油及燃气补贴,这样我国CPI指数对国际原油价格上涨的敏感性减弱。③在我国CPI篮子里,农产品所占比重较大,而农产品价格的变化极大程度上取决于自然条件的变化,其不确定性很强,因而国际食品价格的传导较弱。但不能忽视生产者出厂价格(PPI)对居民消费价格(CPI)的产业链传递效应,研究发现,截至第18个月由PPI指数所引起的变化占CPI指数总变化其比重约为15.573%。(3)美国联邦基金利率上升对我国国内物价水平影响很小,但其主要表现为紧缩效应,在一定程度上说明了我国目前存在货币政策“外包”现象,国内货币当局独立制定货币政策受到国际利率的干扰。(4)人民币实际有效汇率上升对我国PPI指数有着明显紧缩效应,由此可见：其主要通过微观贸易渠道进行国内物价传递,当人民币实际有效汇率上升,即人民币升值,进口国际大宗商品价格下降,降低国内企业的生产成本,从而降低了PPI指数。而在短期内人民币实际有效汇率上升对我国CPI指数有一定促进作用,主要原因在于：短期内人民币升值,国际游资涌入国内直接推高CPI指数。但长期还是紧缩效应占主要作用。(5)外汇占款增长对我国PPI、CPI指数都有一定的促进作用,但其影响程度并不大,且作用持续时间不长,这可以说明我国货币当局所采取的冲销措施取得了一定成效。(6)从行业分类指数来看,采掘业、原料业、加工业及食品行业价格波动受外部经济冲击较为明显,主要原因在于：这些行业需要大量的能源、原料、初级产品进行加工生产,而国内这些资源供给不足,大量依赖国际进口,因而国际市场环境的变动对这些行业的生产成本造成极大影响,最终这些成本的变动将体现到产成品价格上来。总之,我国由于国际大宗商品价格变化所带来的“输入型”通货膨胀现象严重,人民币汇率弹性加大有助于抑制我国国内物价水平,我国货币当局的对冲措施取得了一定成效,采掘业、原料业、加工业及食品行业价格受外部经济冲击影响较大。