创新对经济增长有巨大的推动作用,创新是国家进步和企业发展的不可或缺的一个因素,其重要性已经得到企业和政府的广泛关注。创新的重要构成部分是研发投入,然而我国融资渠道较少并且资源配置效率较低,这些就使得我国企业的研发投入出现了融资约束现象,即由于缺少融资渠道或者外部融资成本过高,企业无法从外部筹集到研发所需的资金,企业没有足够的资金投资有价值的研发项目,企业的创新点无法转变成现实的产品或者资产,从而导致企业的创新能力滞后。如何缓解这种融资约束,就成为企业和政府关注的重点,也成为学者研究的内容。因此,本文从商业信用的角度出发,分析商业信用对企业融资的作用,研究商业信用是否可以降低或者逐步消除企业研发投入存在的融资约束,希望找到一条新的途径可以去帮助企业降低或者逐步消除研发投入筹集不到所需资金的困境。文中首先采用规范研究的方法对企业研发投入是否面临融资约束以及商业信用是否可以缓解企业研发投入所面临的融资约束问题进行了理论分析;紧接着采用实证研究方法,在托宾Q投资模型的基础上对研发投入是否面临融资约束以及商业信用是否可以缓解企业研发投入所面临的融资约束进行了实证分析,实证显示企业研发投入面临融资约束并且商业信用可以缓解企业研发投入所面临的融资约束。最后,对实证结果进行了稳健性检验,检验结果和实证结果一致,证明了实证结果的可靠性。于是得到了本文的研究结论:(1)企业研发投入存在融资约束;(2)商业信用可以缓解企业研发投入所面临的融资约束。本文带来的启示是:我国企业研发投入确实面临融资约束,企业应该合理利用商业信用,通过商业信用为企业带来资金,从而缓解企业研发投入所面临的融资约束,提高企业创新能力。