【摘 要】
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期权的风险反映在标的物的价格及其运动规律上,通过股票价格行为的几何布朗运动模型,本文给出了标的物为股票的三种期权的VaR计算方法——不支付红利的股票期权的VaR计算方法
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期权的风险反映在标的物的价格及其运动规律上,通过股票价格行为的几何布朗运动模型,本文给出了标的物为股票的三种期权的VaR计算方法——不支付红利的股票期权的VaR计算方法、支付已知红利的股票期权的VaR计算方法、支付已知连续红利的股票期权的VaR计算方法.针对实际金融产品的回报分布正正态分布相比存在明显的"厚尾性",许多学者提出用极值理论来计算极端情况下的VaR值.用广义极值分布拟合回报分布的尾部,可以准确地描述分布尾部的特征.极值分布只研究极端值的分布情况,其应用范围限于尾部估计.分析方法和历史模拟方法对回报分布的中间部分有着较好的预测能力.基于实际应用考虑,把极值理论和分析方法相结合,极值理论和历史模拟方法相结合,得到了VaR计算公式.该文的主要工作是以中国股票市场为例,分别用历史模拟方法、分析方法和极值理论方法计算了上证综合指数和深证综合指数在不同置信度下的VaR值,并对这三种方法进行了比较分析.
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