自2008年国际金融危机爆发以来，世界经济的诸多不确定性令大宗商品价格跌宕起伏，加剧了企业经营收益的不确定性(价格上涨时影响消费者的利益，而价格下跌时则影响生产者的利益），企业的生产经营状况堪忧；与此同时，随着我国市场经济的深入发展，政府减少了直接市场干预程度且有色金属产品的指令性计划逐年减少，市场调节机制越来越起着中流砥柱的作用。这就增加了有色金属产品对于价格和其他市场风险的暴露程度，进而突显了期货市场在价格发现和价格风险管理中的重要性及企业对于期货市场的依赖。有色金属期货市场为有色行业提供了一个反应灵敏的统一的市场定价体系，本文的目的就是从有色金属期货与现货的市场价格关系的角度来研究我国有色金属期货市场的效率，以为市场参与者提供重要的价格参考信息并利用期货市场降低风险、锁定利润，并为管理层制定更高效率的跨市监管政策和法律法规提供理论依据。本文利用Johansen协整检验、Granger因果关系检验及脉冲响应函数等探究了在中国最大的期货交易市场之一，即上海期货交易所上市交易的三个有色金属期货品种的市场效率；研究结果表明，所选取的铜、铝、锌三个有色金属产品的期货价格与现货价格之间均存在明显的协整关系；通过格兰杰因果关系检验对期货与现货之间的价格引导关系方向的检验进一步对有色金属期货品种进行了细分；格兰杰因果关系检测的短期关系分析表明，与锌相比，期货市场预测随后的现货市场价格的能力在铜和铝期货品种上表现的更明显；同时，铜和铝期货价格与现货价格之间分别存在双向的价格引导关系。本文的研究结果对于活跃于有色金属市场的各利益相关者，如生产者、贸易商、代理商、期货交易参与者、政策制定者等，具有重要的参考意义和利用价值。