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2010年4月16日,股指期货合约在中国金融期货交易所正式挂牌交易,这对完善证券市场机制具有极其重要的意义,市场也迎来了真正意义上的做空时代。投资组合保险策略的核心思想在于牺牲少量价格上涨的潜力,相当于付出一定的保险费,来锁定其风险资产价格下跌的风险，将其投资组合的风险控制在投资者自身可以接受的范围内,而在此前提下,尽可能的去分享市场上涨的收益。其操作手段为不断调整风险资产和无风险资产之间的比例。本文将沪深300股指期货引入到投资组合保险当中,其主要目的是在锁定下跌风险的同时优化投资组合保险策略的各种绩效曲线。本文选用投资组合保险策略中具有代表性的固定比例投资组合保险策略(CPPI, Constant Proportion Portfolio Insurance)策略和时间不变性投资组合保险策略(TIPP, Time Invariant Portfolio Protection),使用收益率、交易成本、波动性作为绩效衡量指标,考察了2005年6月1日到2010年11月30日区间内CPPI-ETF策略,CPPI股指期货,TIPP-ETF策略,TIPP股指期货策略的绩效,并分析各策略的关键因素,即要保比例、风险乘数和调整周期三者对绩效指标的影响。本文使用MATLAB编程先是对整个历史时期进行了实证分析,然后再将其分为多头、空头2和盘整3市场三个市场,在各个市场里分别比较各种策略的绩效,并分析关键因素如何影响绩效。从实证中本文得出：第一,在较长时期坚持实行投资组合保险策略是有效的。第二无论是哪种策略,没有在任何市场上绝对的最优。第三,股指期货的加入大幅度的减少了交易费用,优化了策略的收益率曲线,波动率略高于以50ETF为风险资产的投资组合保险策略,但都低于风险资产本身的波动率。