随着量化投资开始在中国流行,运用数理的方法与技术来量化金融市场的现象成为了必然的趋势。为了顺应当前的潮流,特在此创新性地提出使用生存模型描述个股连涨连跌过程的生存特征、改进传统的技术指标有效性检验方法,并量化其有效程度,填补传统检验方法的空白,还在此基础上开发了新的投资策略,并实现对其绩效的评估。在检验技术指标有效性方面,通过构建MACD、RSI以及OBV三个技术指标的交易信号,并以中信证券的收盘价数据为例,对其进行单技术指标有效性分析可知,MACD及RSI技术指标对于该股票存在较强的趋势追踪能力,偶有避险能力,对投资者有一定的参考价值;OBV技术指标趋势追踪能力较弱,成功率较低,且并未具备本应具备的预测趋势反转能力。此外,通过对有效的单指标交易信号进行联合分析发现,的确存在指标间的增强作用,这意味我们需对更多的指标进行分析,在当前众多的指标中寻找出更多有效的技术指标,为投资者提供更科学的技术指标应用体系。在量化技术指标有效程度方面,通过构建Cox模型对筛选出来的有效交易信号进行有效程度的量化。根据模型结果创新性地量化MACD与RSI这两个指标的有效程度,实现不同指标间有效程度的比较。结果表明,MACD指标的有效程度为2.29,而RSI指标的有效程度为2.11,而对于连跌收益率而言,RSI指标与MACD指标的有效程度有显著性差异,前者优于后者。根据上述模型所描述的连涨连跌现象构建了基于该现象的量化投资策略,可归为择时策略一类。首先构建时间相依协变量的Cox模型,并对模型的参数进行相应的统计检验;然后根据模型所得结果构建相应的投资策略,主要是构建开仓及平仓的条件;接着通过各方面的衡量策略表现的指标来考察该策略是否可行;最后通过更多的标的资产进行同样的策略回测,观察该策略是否具有在不同市场同时实施的稳定性。从结果的信息比率来看,该策略虽不能在所有品种中超越买入持有策略,但在mar值与本文创新性提出的cox-beta指标来看,特别是在个别品种中的表现来看,该策略仍具有一定的探讨价值。该研究旨在提出一种新的研究证券市场的量化投资方法,以标的资产的连涨连跌过程作为研究的基本单位,从验证择时策略或者技术指标的交易信号的有效性到量化其有效程度,再到构建组合各类信号的量化投资模型及其策略。该方法除了针对策略信号外,仍可推广到更多的地方,如评价基金表现的持续性问题等领域。