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股权结构是指股东拥有代表资本和控制权的股份的分布比例,也指不同身份和类型股东情况。股权结构在公司治理、利润分配和收购兼并中均有非常重要的作用。除此以外,股权结构在反收购方面也有重要影响。这篇论文主要关注股权结构在反收购方面的作用。
本文首先介绍了股权结构的定义和股权结构安排的特点,将股权结构安排分成两种类型,并分析了股权结构安排作为反收购措施的基本作用。
接下来列出了十种类型的股权结构安排:金字塔持股、交叉持股、股份代持、员工持股计划、不同表决权股份结构、股票期权、股权激励、增发、股票回购和配股。同时详细分析了这些方式在反收购中的特点、应用方法、效果、优点和缺点。本章最后比较了股权结构安排和其他四种主要反收购措施(毒丸计划、白衣骑士、降落伞计划和驱鲨剂条款)的区别。
在后半部分,本文分析了法律、市场和公司治理这三个因素对股权结构安排的限制。并介绍了中国股权安排的现状,对中国上市公司提出一定的建议。最后,对股权结构在反收购方面的作用做出了一般性总结。