非经营性基础设施是城市物质文明的载体,随着我国在改善城市环境、提升城市形象等方面的要求不断提高,加快非经营性基础设施建设成为亟待解决的问题。由于非经营性基础设施投资的不确定性和经济效益的不确定性,一方面社会资本不愿意流入,另一方面非经营性基础设施的好坏往往直接影响着整个社会福利的大小,政府也不放心由社会资本来直接经营,此时需要政府在该项目的融资经营中发挥主导作用。而非经营性基础设施项目往往属于资本密集型项目,其资金密集程度高、自然垄断性强、服务性以及先行性明显、资金回收慢等特点,给地方政府带来了巨大的资金压力,政府难以在短时间内将数额巨大的非经营性基础设施建设资金拨付到位。商业银行风险控制的要求也使得非经营性基础设施项目的贷款审批受到严格的限制。所以,财政投资、银行信贷、土地批租等投融资手段略显单一,己经难以满足非经营性基础设施的资金需求量。随着我国经济的快速稳步发展,伴随着城镇化脚步的快速前进,对基础设施的需求不断加大。采用PPP模式,可以有效地解决了政府长期以来所面临的建设基础设施所需的资金不足和专业化管理能力不够的问题。自2013年开始,国家多个政府部门一直积极推进PPP项目落地,但由于社会资本无法在短期内收回投资,导致社会资本参与积极性不高。在此背景下,本文将PPP模式与REITs模式结合起来探索非经营性基础设施融资问题,设计了基于影子收费的PBR融资模式,并基于以上模式设计,从资金及收益的可行性、政策和管理经验三方面探讨了该融资模式的实际可操作性。在影子价格的确定方面,使用了基于合同设计及费用收益对等的定价模式。文章以实际项目为例,划分了流量区间,计算了影子价格,并对车流量风险进行了蒙特卡罗模拟。最后,论文提出进一步推进我国非经营性基础设施投融资模式创新发展的对策建议。