20世纪90年代以来,一系列金融危机席卷了发展中国家:1994年墨西哥金融危机、1997年东南亚金融危机等。在这些发生危机的国家中,大部分处于资本项目开放进程中,而这些发展中国家在资本项目开放后经历了大规模的短期资本流入。这些资本流入后,大部分并没有流向实际经济部门,而是投向了银行、证券或房地产等行业,造成该国的经济泡沫。一旦这些国家经济有所下滑,这些资本便一反之前的大量流入而开始撤出,如此大规模的资本聚集和逆转必然会给这些国家的经济带来极大的危害。而中国在2001年入世后,经济的对外开放程度在不断提高,资本项目管制的有效性实际上也在不断下降,大量国际热钱开始流入我国。为了防止类似金融危机的事情在我国发生,保持我国经济的稳定有序发展,我们必须从热钱流入我国的根本原因着手,弄清热钱流入我国的影响因素,从而加强监管。本文则重在分析热钱流入我国的特点、影响因素及对部分行业的影响,这对于应对热钱流入给我国造成的冲击,减少或避免热钱流出对我国宏观经济的不利影响具有重要意义。首先,本文从理论着手,说明了国际热钱的含义及特点,阐述了国际上关于资本流动的影响因素的各种基本理论,并参照国际上通用的各种统计热钱规模的方法,采用直接法对我国的热钱流入量进行估算。其次,本文详细说明了热钱流入我国的途径及方式,分析了热钱流入对我国货币政策、股市及房地产市场的影响,以及热钱流出对我国经济的不利影响。紧接着,本文从影响热钱流入的影响因素入手,运用Eviews统计软件对热钱流入量及各影响因素进行回归分析,实证得出汇率预期是影响我国热钱流入量的主要因素。最后,本文提出针对我国热钱流入方面的政策建议。