自2008年金融危机以来,由于国际经济情势的逐步回暖,国际石油需求量逐年上升,石油供需关系不均衡,再加上国际关系的紧张,国际油价波动频繁。目前相关研究均表明国际油价的波动会对股票市场造成一定的影响,而关于国际油价对能源行业相关上市公司股票收益率的影响研究,国内外学者未得出较为完备一致的结论。本文利用DCC-GARCH模型,对国际油价与我国石油上市公司股票收益率及其他非石油能源上市公司股票收益率之间的动态相关性进行拟合。本文采用西德克萨斯轻质原油(WTI)现货价格作为国际原油价格的标准,其中在对我国石油上市公司股票收益率的检验中,本文将沪深上市的石油公司按其主营业务分为石油开采、石油加工炼焦以及石油产品批发销售三类,并选择各上市公司的日收盘价分部门进行加权平均等处理得到日收益率;在对非石油能源上市公司股票收益率的检验中,本文选择国证电力、国证煤炭以及国证新能指数的日收盘价数据并进行一阶差分处理得到日收益率,然后再分别进行DCC-GARCH检验。实证结果表明:与非石油能源行业相比,国际油价波动对我国石油行业上市公司股票收益率波动的影响相对明显,其中国际油价对我国石油开采部门股票收益率的影响不大,而与石油加工炼焦部门以及石油产品批发销售部门的股票收益率的动态相关性显著,且油价对这两个部门股票收益率的影响显著为正。国际油价与我国煤炭、电力及新能源行业上市公司股票收益率的动态相关性不显著。本文最后,根据实证分析的结果提出了政府加强监管以及投资者进行组合投资等相关建议。