投资对一个上市公司的发展至关重要,关系到上市公司的经营成果和上市公司价值的提升,决定着一个公司能否发展壮大,这对交通运输业来说尤为重要。交通运输业是我国国民经济发展的先行基础行业,而交通运输业的投资具有投资项目规模大,回收期长,风险大的特点,对于交通运输业来说如何提高投资效率,降低非效率投资程度是其发展壮大的关键。从理论上说,上市公司出现非效率投资问题的主要原因有两个:一是由于管理权与经营权相分离而引起了委托代理矛盾,二是由于资本本市场不是完全竞争市场,市场中各信息使用者掌握的信息不对等而导致的信息不对称问题的存在,良好的内部控制机制可以在一定程度上缓解这两大问题,从而起到抑制非效率投资的作用;信息披露机制则是一种更为直接信息传递渠道,直接降低信息不对称性,给社会公众积极良好的反应,能缓解各利益相关者之间的矛盾冲突,反过来促进了上市公司内部控制水平,进而提高上市公司的投资效率。因此,本文从实践的角度在四个方面研究影响上市公司投资效率的因素:第一,交通运输行业是否存在非效率投资行为及严重性;第二,交通运输业上市公司信息披露状况是否能影响上市公司的投资效率、如何影响以及影响程度;第三,交通运输业上市公司内部控制是否对抑制非效率投资有效以及在多大程度上能对非效率投资产生影响;第四,两种治理机制共同作用可能会存在边际效用递减的规律,那么信息披露质量与内部控制相互作用时是否对非效率投资也会产生这样的效果。基于以上研究的重点,本文首先构建非效率投资衡量模型,对我国交通运输业上市公司投资效率进行量化分析,得到交通运输业上市公司的投资水平;其次构建上市公司信息披露程度与非效率投资的多元回归模型,研究信息披露质量对非效率投资的影响;再次构建内部控制与非效率投资的多元回归模型,研究上市公司内部控制对非效率投资的影响;最后构建信息披露质量与内部控制共同作用下对非效率投资的影响。本文希望通过以上探究,从信息披露质量、内部控制与非效率投资的关系以及作用机制角度,为上市公司治理非效率投资提供一些新的思路,为后续研究提供一些新的方向。