21世纪以来,随着经济全球化的不断深化以及改革开放进程的不断推进,国与国之间的联系愈加紧密,我国对外投资的力度也不断加大。随着对外直接投资(outward foreign direct investment,以下简称OFDI)的飞速发展,很多成功的公司为了学习国外先进的技术,转移至国外资本密集型的地区,学习并吸收当地的先进技术,这在很大程度上提高了母公司的竞争力与技术优势。因此,借助OFDI学习其他国家先进技术成为很多国家提升本国全要素生产率(total factor productivity,以下简称TFP)的良好途径。然而,逆向溢出效应不会凭空出现,更不是一致和普遍的,而是依赖于溢出吸收者的吸收水平,其中母国金融发展水平是很重要的因素。本文首先选取2003至2017年中国省级面板数据,分析逆向技术溢出是否真实存在;然后根据数据包络分析(data envelopment analysis,以下简称DEA)的Malmquist生产率指数模型将TFP分解为技术进步与技术效率,从而更加深入地考察各地区OFDI提高TFP的中间渠道;随后加入地区金融发展水平和OFDI的交互项,考察金融发展对于调节逆向技术溢出效应的强度与方向;最后利用门槛模型更为全面地探讨金融发展对OFDI提高国内技术水平的非线性影响。结果表明,OFDI能显著促进地区TFP增长,且溢出效应由东向西逐渐减弱;东部地区OFDI促进TFP增长的中间渠道主要为技术效率,中部地区则全部源自技术效率的提高,西部地区OFDI对技术效率和技术进步的作用效果基本相同;同时,金融环境对OFDI的逆向技术溢出有着至关重要的作用,金融规模、量维度金融结构和质维度金融结构均存在单一门槛效应,低于门槛值时,金融发展水平会显著抑制国外技术水平的吸收,高于门槛值时,会显著促进技术水平的吸收,金融效率不存在门槛效应。