中国银行业不良贷款率于近两年内屡创新高,对国内商业银行的业务与风控提出了严峻挑战。本篇论文试图通过对代表性案例之交易结构、关键条款、底层资产构成及现金流回收预测的分析以判断证券化是否能够成为国内银行业不良贷款问题的有效解决方案。本研究将详细分析不良资产证券化的优势及其实现方式,并将对不良贷款支持证券的收益风险特征进行全面的量化分析。本文的核心结论为于2016年4月重启的商业银行不良贷款证券化试点项目应成为常设的不良资产处置渠道,以实现对银行不良贷款的高效、批量、可持续的处理。发达国家的历史经验证明证券化作为最重要的不良资产处置渠道之一在执行成本与处置效果等方面具备多重优势。国内现行的试点项目也于配套制度建设方面实现了优化,且其提供的具有合理回报与风险水平的投资机会也获得了国内投资者的初步认可。此外,本文还就如何深入充分发挥证券化优势提出了以下建议:第一,参照国外经验鼓励、吸引私有资本及海外投资者认购不良贷款支持证券产品,以实现真正意义上的风险分散与转移;第二,持续细化不同类型投资者对预期收益及风险的要求,通过优化不良贷款支持证券产品结构设计实现投资标的供需的最佳匹配。