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本文以盛大互动为案例，研究了上市公司私有化的动机及其经济后果。与现有文献的研究结论一致，我们发现，盛大互动充足的现金储备、高比例的高管持股、高昂的上市及其维护费用、股票的低估值是影响盛大互动私有化的重要因素。与现有文献的研究结论不同的是，我们还发现，盛大互动的私有化是企业整体战略的一部分，符合资本战略服从于企业整体战略的要求。论文的结论表明，企业私有化是退市成本与收益综合权衡的结果，企业战略、制度环境的变化以及企业再上市的动机都是影响企业私有化的重要因素。盛大互动的私有化案例是在美上市中概股主动退市的典型案例，本文的研究结论对转型经济国家上市公司的私有化决策和非上市公司的上市决策具有重要的启示。