【摘 要】
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有效市场假说把市场有效性分为三个层次:弱式有效、半强式有效和强式有效.针对中国期货市场的实际情况,该文只进行弱式有效检验.序列的异方差性能影响统计量的稳定性,在随机
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有效市场假说把市场有效性分为三个层次:弱式有效、半强式有效和强式有效.针对中国期货市场的实际情况,该文只进行弱式有效检验.序列的异方差性能影响统计量的稳定性,在随机步游检验中考虑异方差的影响,是该文的另一个特点.运用不同有自回归条件异方差模型分析,发现期货市场收益率存在显著的异方差,所以在进行弱式有效检验时,选用适用于异方差情形的方差比检验法.检验结果表明只有上海铜达到弱式有效,这和基本分析得到的结论一致.
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