随着经济全球化和市场经济的深度发展,跨地区、跨行业及多种经济性质并存、多元化经营的集团化企业大量涌现,但集团成员之间股权分散、资金利用率不高、财务风险控制程度低等问题也随之而来,因此越来越多的企业集团采用资金集中管理方式来加强协同和控制。而资金集中管理运行效率的高低对于提高企业集团整体的价值创造,确保集团战略目标的实现至关重要。S公司是集研发、生产、销售为一体的重大装备制造企业,具有产销规模大、经营地域广、内部组织成员多、产业管理链条较长的显著特点,同时受行业特点的影响:生产制造投入大、生产周期长,对相关外部经济总体运行情况的变化颇为敏感,基本呈同方向变化。所以在对S公司资金集中化管理效率进行分析研究时,如果不考虑外部环境和随机误差的影响,得到的结果不能客观真实的反映实际情况,因此选择剔除环境因素和随机误差影响的三阶段DEA模型对S公司资金管理效率进行测算分析。本文以S公司为研究对象,以资金集中化管理的相关理论和研究现状为基础,总结了企业集团资金集中化管理的各种模式,梳理了S公司实行资金集中化管理的背景及运行现状。结合行业特点运用三阶段DEA模型,考虑经济总体运行情况以及公司成立年限两个环境因素对投入产出值研究的影响,从宏观和微观两个层面进行分析。在宏观层面,根据剔除环境因素和随机误差影响后更为客观真实的第三阶段效率值,对S公司实行“资金池”模式前后资金管理效率进行排名对比;在微观层面,运用三阶段DEA模型提取剔除了环境因素和随机误差影响的松弛变量对投入产出的冗余和不足进行分析,得出资金集中化管理有利于提高S公司资金管理效率、降低资本成本、减少闲置资金、加速资金周转以及实现企业价值。最后根据三阶段DEA模型的结果,在肯定“资金池”模式提高了S公司资金管理效率的基础上,提出进一步提升S公司资金集中管理效率的建议。希望本文的研究不仅能够促进S公司的战略发展,还能对同行业的其他企业集团资金集中管理起到借鉴意义。