进入21世纪以来,世界经济格局发生了一定的变化。这些变化主要表现为发达国家和新兴国家之间的经济增长率差距正在不断缩小,中国依旧是新兴经济体的主要引导力量等特征。同时,自2015年9月的2030年可持续发展议程(即2030议程)获得通过以来,全球经济正在迈入一个新的发展阶段。中国在2013年提出的“一带一路”则与2030议程相得益彰,表明了中国推动全球合作的决心。随着“走出去”相关战略实施进程的不断深化,国家正在为国内企业提供越来越多的政策支持。在这样的政策背景下,越来越多的中国企业走出国门,通过跨国并购提升自身的竞争力,同时扩大了中国在全球的影响力。我国企业在海外并购上取得了一定的成就,但总的来说,其并购形势并不是很乐观。虽然并购的规模快速增长,但并购成功率却一直处于较低的水平。因涉及到两个及多个国家主题和大额的资本,海外并购活动本身就存在很大的风险。在加上中国企业普遍控制意识淡薄,尤其易忽视并购后期的整合,并喜欢盲目跟风地上马项目,导致中国企业在海外并购中频频失利。麦肯锡在其报告中指出,中国企业海外并购的成功率不足40%。因此,中国企业必须重视海外并购风险,对其进行有效地控制。本文讨论了企业海外并购的风险控制,虽然从短期来看,汤臣倍健此次的并购效果不佳,但是考虑到并购在2019年第三季度才结束,长期效果还有待评价,本文从这之中总结相关的经验和教训,以期给其他企业乃至其他行业的企业未来进行跨国并购活动提供借鉴。本文按照首先提出问题,接着分析案例,最后得出相关的结论和启示的逻辑进行研究。首先,在本文的第一部分中,介绍了本文的研究背景和意义,指出对汤臣倍健的案例进行分析的意义所在。基于案例的时效性和汤臣倍健的龙头身份,对其进行分析将对后来者有一定的借鉴意义。同时,该部分从从海外并购的动因、风险及风险控制方法三个方面进行相关文献的梳理。可以看出,虽然国外的学者对相关研究开始的比较早,其理论也更加成熟。但是他们的研究都是基于欧美等发达国家,有些理论并不适合中国发展中国家的国情,我们需要进行更多地本土研究。其次,本文阐述了海外并购的相关概念,并介绍了海外并购面临的四种主要风险:外部环境风险、战略决策风险、财务风险和整合风险。同时,介绍了海外并购采取的控制措施,具体包括风险规避、风险转移、风险转换、风险对冲、风险补偿和风险控制六种类型。再次,第三部分详细介绍了汤臣倍健海外并购LSG的相关信息。此次并购,汤臣倍健主要基于寻找新的利润增长点和追求经营性协同效应两个动因发起并购。同时,本部分也从外部环境风险、战略决策风险、财务风险和整合风险四个方面对他面临的风险进行描述。从次,本文在第四部分介绍了汤臣倍健的风险控制措施,并对风险控制措施进行了效果评价,从短期来看,并购标的的营业收入未达预期,市场对此的反应也是偏消极。但是,从协同效应方面来看,汤臣倍健和LSG在线上领域和线下的商超领域均实现了一定程度的协同效应。第四部分还分析了并购短期效果不佳的原因,主要是因为汤臣倍健低估了《电子商务法》的影响以及未签订任何补偿协议。最后,本文在第五部分总结了全文的结论和启示。要想实施成功的海外并购,需要重视政策的导向作用,也需要设置一些补偿机制,同时科学选择融资方式和注重后期整合工作。综上所述,本文采用案例分析法,通过对汤臣倍健海外并购的具体案例进行全方位的分析,总结相关的经验和启示。本文辅之以文献研究法,通过回顾国内外的相关研究,为本文展开论述提供理论基础。总之,本文通过对案例的多方面进行分析,为我国相关企业进行海外并购起到了一定的借鉴作用。