星期效应是指证券市场出现的在某一特定时间进行交易可以获得超额收益率的现象。作为一种普遍存在于各国证券市场中的重要异象,星期效应受到学术界的广泛关注和探讨。若存在显著的星期效应,则意味着市场是非有效的,投资者通过特定的投资策略可以获得超常收益,因此研究星期效应具有重大的理论和现实意义。本文以上证综指和深圳成指为研究对象,对中国股票市场的星期效应进行了实证研究,希望能对中国股票市场有效性的评价和投资者投资策略的改进起到一定程度的参考作用。本文首先回顾了国内外文献,并指出了国内研究中的一些不足。其次对GARCH族模型及其扰动项分布假设进行了介绍,并以基于广义误差分布的带虚拟变量的GARCH族模型为本文的检验模型。接着介绍了样本数据的选取区间及原因,并对数据进行预处理。最后是实证检验部分,得出结论。文中采用了中国股票市场1998年至2008年共十年的数据,并将样本数据为三个阶段,以基于广义误差分布的GARCH族模型,采用带虚拟变量回归的方法,对中国股票市场的星期效应和波动性进行了分阶段的检验。检验结果显示:我国股票市场存在显著的星期效应,表明我国股票市场缺乏有效性,也显示各个市场、各个阶段有不同的表现特征;我国股票市场有显著的杠杆效应;我国股市过去波动对现在波动影响远大于过去的冲击对现在波动的影响,自身对波动具有很长的记忆性。