改革开放四十周年来,我国保险行业经历了从探索期到严管控期,再到市场化改革期等步伐。近年来,随着新保险法的实施,保监会并入银监会组建成为新的银保监会,以及国家针对保险机构投资出台了一系列管理办法,我国保险业正式步入规范发展、严监管阶段。与此同时,保险公司也经历了一系列的快速扩张,保险机构所管理的资金规模不断增长,目前已成为我国资本市场上至关重要的一股力量。另一方面,随着金融自由化的推进,国内保险公司竞争格局更为严峻,死差基本维持稳定,为了能够保持公司在行业内的竞争优势,保险公司运用自身资产进行有效、合理的投资以获取更多利润空间已成为保险公司战略重心。具有竞争力的投资能力不仅能使保险公司在存量保费收入的基础上获利更多,同时还能增加产品吸引力,带动增量保费收入协同发展。在此背景下,本文对我国保险公司的资产配置情况进行了深入的研究,第一部分介绍了研究背景以及过往学者们对于保险资产配置所作出的相关研究成果;第二部分基于我国保险行业的发展历程对我国保险公司资产配置现状以及投资收益率做了深度分析;第三部分重点介绍了美国与日本等发达市场保险公司资产配置情况的现状及其发展逻辑,借鉴海外保险公司的发展经验对我国保险公司资产配置的改善空间作出点评;第四部分为实证部分,以中国人寿为案例,分析其资产配置比例的历史变化趋势,通过构建马科维茨投资组合模型,基于保险公司的风险与收益的权衡,寻找中国人寿最优资产配置比例,并与实际比例作出对比,提出公司未来在资金投资方面可完善的地方。第五部分总结了研究结论,根据模型计算得出最优资产配置比例并与中国人寿以及其他大型寿险公司对比,认为模型的结果具有一定的投资吸引力,不仅能严格控制风险,且拥有一定程度向上获益的空间。并建议中国人寿考虑进一步丰富债权类资产投资产品、加大蓝筹股配置、打开另类资产的投资空间并积极布局海外投资。同时也指出了本研究存在的不足之处,并从战略角度提出对保险公司资产配置的合理化建议。