近年来,随着全球范围内贸易保护主义和单边主义的盛行,各国利益冲突愈发激烈,国际和国内形势的不确定性也日益凸显。与此同时,2020年,受中美贸易摩擦和新冠疫情的叠加影响,中国经济政策不确定性指数创历史峰值,远超国际不确定性平均水平。对于企业而言,经济政策不确定性越高,往往意味着企业面临的决策成本和决策风险更高,同时还会使企业的盈利、成长能力和偿债能力下降,破产风险增加。因此,如何缓解内外部风险叠加的不利影响,积极应对经济政策不确定性,已成为企业管理策略的重要内容之一。由于经济政策不确定性会抑制经济增长,进而导致企业对未来发展持悲观预期,那么企业就更有可能通过积极的行为来改善不利的经营环境。在诸多应对措施中,慈善捐赠逐渐受到企业管理者青睐。作为企业承担社会责任的一种方式,慈善捐赠能够提升企业的媒体曝光度和公众形象,从而促进产品销售。同时,企业的诸多利益相关者,如员工、消费者、投资者和信贷提供方也会对其持积极评价,这对企业积累声誉资本大有裨益。此外,慈善捐赠还能作为一种政治献金的方式与当地政府建立良好关系,一方面,企业能获得更有利的政治资源,如更多的政府补贴和更优惠的税收政策等;另一方面,与政府建立良好关系有利于企业对经济政策的预期和理解。所以,当面临外部经济政策不确定性时,企业是否会通过慈善捐赠来缓释风险,改善不利的经营环境是本文探讨的主要问题。本文以我国2006-2019年沪深A股上市公司为样本,实证检验经济政策不确定性对企业慈善捐赠的影响。实证结果表明,经济政策不确定性会促进企业的慈善捐赠倾向和水平。具体表现为:企业面临的经济政策不确定性风险越大,企业的慈善捐赠水平越高。在异质性分析中,本文从企业所有权性质、地区市场化水平、政治关联与否、行业性质和管理层持股五个角度进行分类检验发现,经济政策不确定性对企业慈善捐赠水平的影响存在差异性:相对而言,经济政策不确定性对地区市场化程度高的企业、有政治关联的民营企业、与消费者直接接触的企业和管理层持股比例低的企业的慈善捐赠水平产生了更为显著的正向影响。进一步,在研究慈善捐赠行为实施后的效果方面,本文采用政府补贴和企业经营绩效两个指标来考察慈善捐赠给企业带来的实际作用。研究结果表明,慈善捐赠能够使企业获得更多政府补贴,但是对提升企业经营业绩的效果却并不显著。在内生性处理和稳健性检验中,本文通过工具变量法、补充遗漏变量来对内生性进行处理;通过替换经济政策不确定性变量和慈善捐赠变量、替换回归模型为OLS回归、补充全样本和剔除特殊年份影响来进行稳健性检验。结果证明,在不同的情况下本文的研究结果依然保持稳健。最后,本文从政府部门、企业和利益相关者三个维度提出了相关建议。本文从企业面临的经济政策不确定性角度出发,对企业的常态化捐赠进行实证探讨,进一步完善了经济政策不确定性和企业社会责任相关的理论研究。其次,本文基于不同捐赠动机进行了政策不确定性与企业慈善捐赠关系的对比分析。此外,本文从企业决策的角度探讨了慈善捐赠对企业经营的实质效果。本文的研究从经济政策不确定性的视角,为中国企业慈善捐赠的理论和实践提供了新的解释,有利于利益相关者科学客观地看待企业的慈善捐赠行为。