随着我国目前经济的不断发展,对能源的需求不断攀升,能源价格的变化对我国经济正常健康的发展有这重要影响。于此同时,我国金融领域,尤其是资本市场对与企业的融资和投资占据重要的地位,资本市场的波动同样影响着我国经济的健康发展。因此,能源和金融市场的安全与稳定对于国家经济的正常健康发展至关重要。伴随着我国能源金融一体化的不断加深,能源市场与资本市场的结合不断加深,两个市场之间的价格交互也越发明显,尤其在能源价格剧烈波动或资本市场剧烈波动时期,二个市场之间的相关性对于能源金融的安全、资本市场的稳定影响深刻。为了有效的防范我国能源金融风险,维护能源市场安全与资本市场稳定,需要对能源市场与资本市场之间的价格相关性做出定性与定量的分析。本文首先分析了不同的时间区间能源与资本市场的价格影响机制,基于能源金融概念的背景下,对能源市场与资本市场的相关概念和理论进行了界定和描述。针对能源市场与资本市场相互影响的实体经济路径和金融市场行为路径分析了能源与资本市场的价格影响机制。在基于能源市场与资本市场的价格影响机制理论之上,本文选取了2003年6月至2016年12月的月数据为样本期对能源市场与资本市场的相关性进行了实证研究。首先通过小波分析法将能源市场和资本市场的波动分解为短期、中期和长期波动,并检验了在不同波动期间下Granger因果关系,从定性角度分析我国能源市场与资本市场间波动关系在不同波动周期上的因果关系与影响方向,通过分析结果表明能源市场与资本市场间的波动影响方向和因果关系密切程度在短期和长期方面的表现是不同的。进一步在研究能源市场与资本市场间波动方向的同时,也必须分析两个市场之间波动的影响程度与风险传播大小。基于此,本文基于Copula函数模型,分别运用二元正态Copula、t-Copula、Clayton-Copula、Frank-Copula、Gumbel Copula模型分别研究能源市场与资本市场间波动的相关程度、上尾相关程度以及下尾相关程度,并检验已获得能最优拟合能源市场价格和资本市场价格的Copula函数模型。最后求出能源市场与资本市场的风险传播大小。最后,通过结合定性和定量分析的结果,指出我国目前能源市场与资本市场的相关程度随着波动周期增加,相关程度逐渐增大,表明能源市场与资本市场在短期内的关联程度较低,但在长期内这种关联程度是很高的,并且根据Copula函数给出的风险传播大小也表明两个市场之间随着时间增加风险传播的大小也随着增大。根据以上分析的结果,提出促进能源与资本市场发展、加快构建我国能源金融体系并着重防范能源与资本市场价格风险的对策建议。