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盈余平滑作为盈余管理的一种可能结果,是公司在现存会计制度和资本市场监管体系下一种有利于自身的理性选择,它不是一种单纯的会计行为,而是多方利益博弈的结果。作为公司的CEO需要使公司财务报告更平滑来符合各方利益。传统的研究都是以“理性经济人”假设为前提条件的,对CEO的心理作用机理缺乏研究,然而越来越多的研究发现CEO存在过度自信的心理倾向。那么公司CEO在进行决策时是否也存在过度自信心理倾向?这一倾向是否会影响其盈余平滑行为呢?现有解决公司盈余平滑行为是基于委托代理理论、契约理论和信息不对称理论,着重强调公司治理差异对盈余平滑行为的影响,忽视了 CEO非理性行为可能会对盈余平滑行为的影响。CEO的行为特征对公司的发展有着重要的影响,过度自信的CEO势必会给公司发展带来一定的风险,CEO由于其所拥有的知识、能力以及其所处的地位,不可避免的会产生过度自信心理。所以,研究CEO的过度自信行为特征,为我们更好地理解公司盈余平滑行为,从优化公司高管CEO方面完善公司治理提供了新的思路。本文在总结国内外过度自信和盈余平滑研究成果的基础上,结合行为金融学理论进行分析,并通过对美国信用评级公司标准普尔(Standard&Poor’s)Compustat 数据库中 North American 地区 1991-2015 年所有公司数据为研究样本进行实证分析发现,CEO过度自信对盈余平滑有直接影响,过度自信的CEO相较于理性的CEO会做更多的公司盈余平滑行为,进一步研究发现,过度自信的CEO在进行公司盈余平滑行为时向上调整盈余的概率较理性的CEO更大,使盈余曲线斜率更大。本文的主要创新之处在于:(1)国内外现有文献中关于高管与盈余管理的研究,主要集中于管理层及高层管理团队与盈余管理方面的研究,而对盈余平滑的研究相对较少,而盈余平滑是盈余管理的一种特殊形式,需要单独对其进行研究。本文从CEO这个对公司盈余起着关键作用的特殊职位出发,结合行为金融学理论研究了 CEO过度自信对公司盈余平滑行为的影响。这不仅有利于丰富和拓展了行为金融学方面的研究,而且也拓展了盈余管理方面的相关研究。(2)深入分析了过度自信的CEO在做公司盈余平滑时,可能的调整盈余倾向的问题,以及和理性的CEO做的盈余平滑行为的差异性对比。