海外公募FOF过去几十年高速发展,不管是基金数目还是基金规模都增长迅速。国内方面,44家基金公司申请了78只公募FOF产品,最终有6只FOF基金突围并于2017年下半年首发,掀起了公募FOF发行的浪潮。笔者因为工作关系计划于2017年上半年发行一个多策略私募FOF,希望通过跨资产类别,跨策略的方式,建立一个波动较低,回撤较小的FOF组合,力争让该基金每年能获得绝对收益。考虑到海外资本市场发展较早,FOF投资策略和配置思路比较成熟,笔者找了相关论文和研究资料。本文介绍了业内较好的两个优秀案例,那就是全球最大的对冲基金桥水的全天候方法,以及耶鲁捐赠基金会的资产配置策略。试着借鉴他们几十年成功的配置方式,和配置逻辑去用到国内多策略私募FOF的组合管理中。多策略私募FOF的组合构建主要采用定性和定量相结合的方式,首先通过白名单选出各个策略表现较好的管理人及代表基金,接着通过现场尽调的方式做出定性判断是否能够和其合作。然后通过实盘业绩模拟组合确定各个策略管理人的投资分配比例。最后基金在实际运行中发现,在今年震荡下行的市场环境中,多策略FOF基金获得了正收益,符合其投资预期。