国内外发展经验表明房地产投资风险是我国目前房地产市场面临的一个重大问题,如果对房地产投资风险估计不足,则可能引起开发过程困难、产品销售不畅直至投资失败的严重后果；进而导致金融信贷体系、保障性住房体系、市场经济结构等产业链的诸多环节都可能受到影响,甚至影响到整个国民经济的稳定和发展。因此,在目前房地产投资风险日益增大的背景下,对房地产投资风险程度的评价研究就显得尤为重要。本文首先阐述了房地产开发项目投资风险具有客观性、不确定性、潜在性、可测量性、结果双重性的特征,分析归纳出自然风险、政策风险、经济风险、市场风险、社会风险、设计风险、技术风险、合同风险、进度风险、营销风险、管理风险以及投资者风险偏好等十一大类共三十五种风险,在此基础上较全面的建立起房地产开发项目投资风险评价指标体系；其次论文尝试将投资者风险偏好因素引入房地产开发项目投资风险综合评价过程,并考虑投资者主体的个体差异性,应用灰色模糊综合评价理论,建立了房地产开发项目投资风险度模型；最后结合工程案例进行了应用研究,验证了风险评价指标体系和风险综合评价模型的合理性和可靠性。研究结果表明风险偏好的不同将导致不同的评价结果,应用模型结果能够达到识别风险程度和及时控制风险的目的,具有一定的理论意义和实用价值。