伴随着中国经济的飞速发展,各行各业的企业着力于提高盈利的质量和规模。并购是企业参与资本市场,并进一步扩大其经营范围或巩固其行业地位的重要方式。因客观和公正的行业特点,资产评估机构能够对企业价值进行合理评估,在企业的交易过程中起到积极的作用。如何进一步完善评估方法,则影响着评估行业的健康发展发展。传统市场法在企业价值评估过程中,往往对历史数据的动态信息利用不足,评估结果的客观性不足,有鉴于此,本文从连续、动态的函数视角对传统市场法模型进行扩展,提出一种函数化的市场法评估方法,并将其应用于贵州茅台的股权价值评估。本文首先总结资产评估理论研究现状和研究不足,梳理了熵权法和函数型数据分析的相关研究,并在此基础上对本文涉及的重要理论进行了深入探讨。基于熵权法,构建指标的动态权重,用以动态分析公司间差异。同时计算出可比公司的综合得分,并根据打分结果筛选出可比公司,计算调整系数。基于函数型数据分析,采用基函数拟合的方式,将离散数据拟合成曲线,并通过函数型时间序列动态预测。解决了历史数据的利用问题,提高了评估过程的客观性。在众多行业中,白酒行业具有稳定的盈利能力,受到消费者和投资者的青睐,而贵州茅台尤为重要。基于此本文选择贵州茅台的股权价值进行评估。从总资产、营收账款周转天数、流动比率、毛利率、5年内净利润增长率、分红率和股权成本共七个指标动态分析了上市白酒企业间的差异来源,并筛选出合适的可比公司,增强了评估过程的客观性。围绕着动态评估企业价值这一目标,以“模型构建-预测-评估结果-检验及差异性分析”为路径,进一步改进传统市场法。通过蒙特卡洛模拟法检验稳健性,并将预测结果与实际结果的对比和评估结果的差异性分析,进一步论证了模型改进的有效性。研究发现:(1)函数化市场法解决了评估的客观性不足及数据的利用问题,提高评估结论的可靠性。(2)基于熵权法模型,对白酒企业进行综合打分,选择出合适的公司,增加了评估过程的客观性。(3)白酒企业的盈利能力和规模效益是企业差异的重要因素。(4)基于函数型市场法估算出的贵州茅台股权价值为11554亿至14544亿,均值为12933亿,评估偏差的主要原因是由于宏观因素或外部事件冲击。(5)通过预留数据和蒙特卡洛模拟法,论证模型是有效性的。该论文有图24副,表19个,参考文献89篇。