沪深300指数期货是我国市场上唯一的一款股指期货产品,具有良好的市场代表性。一经推出,就拉开了我国资本市场“双边市”的序幕。一般而言,股指期货市场成熟度对新信息的反应能力成正比,期货市场成熟度越高,反应能力越强,价格发现功能更强。成熟的股指期货市场可以避免市场的巨大波动,增加资本市场的稳定性,完善资本市场结构。文章从两方面对沪深300股指期货市场与现货市场之间的信息传播情况进行相关研究：一是期货市场与现货市场之间的先行---滞后关系,这是分析信息在两市场间的传播方式简单而有效的方法；二是期货市场与现货市场之间的价格发现功能,这是分析不同市场间对新信息的不同反应速度,以及不同市场价格中新信息的融入比率。首先,从沪深300股指运行至今进行整体研究,然后从沪深300股指期货最早开始运行的半年与最近半年时间进行对比研究,分别研究两市场信息传播情况的变化。研究结果表明：在整体性研究中,沪深300期货市场领先现货市场,价格引导能力比现货市场强并领先37mmin,而现货市场引导能力比期货市场相对弱领先28min,期货市场价格发现能力强,对新信息反应速度要快于现货市场,且冲击反应相对持久,在信息传递中居于主导地位。对比性研究中前阶段股指期货的价格引导能力比现货市场强并领先11min,而现货市场引导能力比期货市场相对弱领先3min,后阶段的股指期货的价格引导能力比现货市场强并领先16min,而现货市场引导能力比期货市场相对弱领先10min,这说明股指期货的价格发现能力越来越强。对新信息的融入贡献度方面由最初开始半年的以期货市场为主变为以最近半年的现货市场为主。